Gli analisti di Deutsche Bank guidati da Jim Reid sottolineano che gli spread dei titoli di Stato dell’area euro si sono ridotti, con i rendimenti dei BTP italiani e degli OAT francesi che hanno toccato i minimi pluriennali mentre i rendimenti dei Bund a 10 anni sono rimasti stabili. Ma avvertono che gli sviluppi politici nel Regno Unito potrebbero avere un impatto sul sentiment in Europa, poiché un’importante elezione suppletiva potrebbe esercitare pressioni sul primo ministro Starmer e riaccendere le preoccupazioni sull’allentamento fiscale e sulla volatilità del mercato dei titoli di stato.
Gli spread si stanno restringendo ma i rischi permangono
“I titoli di stato in Europa avevano precedentemente mostrato performance più forti, con gli spread dei titoli di stato che si sono nuovamente ridotti”.
“Ad esempio, i rendimenti dei BTP italiani a 10 anni (-0,6 punti base) hanno raggiunto il livello più basso da dicembre 2024, e i rendimenti degli OAT francesi (-1,2 punti base) sono scesi al livello più basso da luglio”.
“Al contrario, i rendimenti dei Bund a 10 anni sono rimasti stabili (+0,1 punti base), ma ciò ha anche significato che lo spread dei titoli di Stato a 10 anni della Francia rispetto alla Germania è sceso a soli 55 punti base, il più basso dalle elezioni generali anticipate di Macron nel giugno 2024”.
“Guardando al futuro, la politica britannica tornerà sotto i riflettori oggi mentre si svolgeranno le elezioni suppletive nella sede di Gorton e Denton, nella Grande Manchester”.
“Ciò è significativo perché il Partito laburista al potere ha vinto in modo convincente le elezioni generali del 2024, ma i sondaggi d’opinione suggeriscono che potrebbe perderle oggi, il che metterebbe sempre più sotto pressione la posizione del primo ministro Starmer”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
