L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, sta attirando richieste dopo un’apertura debole intorno a 97,50 e tornando leggermente positivo durante la sessione europea di giovedì, intorno a 97,75.
Il dollaro statunitense (USD) si sta riprendendo poiché gli investitori guardano oltre la sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti contro le politiche tariffarie del presidente Donald Trump e credono che Washington troverà un modo per mantenere accordi commerciali con altre nazioni.
Venerdì, il comitato di sorveglianza ha accusato il presidente americano Trump di aver invocato poteri economici di emergenza per sostenere la sua agenda tariffaria e ha dichiarato non valide le cosiddette controtariffe. In risposta, Trump ha annunciato tariffe globali del 10% per mantenere la pressione tariffaria su altre nazioni con cui Washington ha firmato accordi commerciali.
Nel frattempo, anche il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha dichiarato martedì che Washington potrebbe aumentare le tariffe su alcuni paesi al 15% o più rispetto al 10% recentemente annunciato. Tuttavia, non ha nominato i partner commerciali degli Stati Uniti che potrebbero dover affrontare tariffe più elevate.
Sul fronte della politica monetaria, secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader sembrano fiduciosi che la Federal Reserve (Fed) manterrà i tassi di interesse stabili nelle riunioni politiche di marzo e aprile.
Mercoledì, Albert Musalem, presidente della Fed Bank di St. Louis, ha affermato che l’attuale politica dei tassi di interesse è adeguata per continuare a bilanciare i rischi di occupazione e inflazione.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
