Geoff Yu di BNY sottolinea che l’incertezza politica del Regno Unito e i potenziali esiti populisti potrebbero innescare volatilità a breve termine nei gilt e nella GBP, ma mette in dubbio l’impatto a lungo termine sui titoli di stato britannici. Mantiene una posizione difensiva sulla GBP a causa della debole domanda delle famiglie e dei segnali accomodanti della Banca d’Inghilterra, ma sottolinea che il miglioramento della produttività potrebbe in definitiva trasformare le prospettive azionarie del Regno Unito e i flussi transfrontalieri.
Pesano il rischio politico e la debolezza della domanda
“Qualsiasi significativa sottoperformance del Labour porterebbe probabilmente a rinnovate domande sulla leadership di Sir Keir Starmer e scatenerebbe una reazione immediata nei mercati dei gilt”.
“Anche la GBP sarà messa sotto pressione, ma è improbabile che duri più a lungo”.
“Abbiamo mantenuto a lungo una posizione difensiva contro la sterlina a causa di fattori strutturali.”
“Il governatore della Banca d’Inghilterra (BoE), Andrew Bailey, che continua a detenere la posizione di voto oscillante nel Comitato di politica monetaria (MPC), ha recentemente affermato che parteciperà alle prossime riunioni e “chiederà se un taglio è giustificato”, stabilendo chiaramente la direzione del viaggio”.
“Se ciò porterà nel tempo a una crescita tendenziale più elevata e a redditi reali più elevati, le prospettive per le azioni del Regno Unito cambieranno completamente e incoraggeranno maggiori flussi di capitale transfrontalieri”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
