Giovedì l’oro (XAU/USD) viene scambiato con una leggera inclinazione rialzista, ma rimane all’interno del trading range di questa settimana poiché i mercati rimangono cauti sui principali sviluppi geopolitici. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 5.174 dollari, mentre i rialzisti faticano a sostenere guadagni sopra il livello di 5.200 dollari.
L’azione laterale dei prezzi riflette una mancanza di convinzione tra i trader. Le tensioni in corso in Medio Oriente e la continua incertezza sulla politica commerciale degli Stati Uniti continuano a sostenere la domanda di beni rifugio e a contribuire a contenere la tendenza al ribasso.
Allo stesso tempo, il venir meno delle aspettative di tagli dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve (Fed) stanno agendo come un leggero ostacolo per il metallo non cedevole.
Gli investitori si posizionano con cautela mentre inizia a Ginevra il terzo round di colloqui sul nucleare tra Stati Uniti e Iran. Le discussioni avvengono nel contesto di un significativo rafforzamento militare statunitense in Medio Oriente.
Secondo quanto riferito, Teheran sta cercando di evitare un’ulteriore escalation e ha promesso “serietà e flessibilità” e ha affermato che i colloqui si concentreranno esclusivamente sulle questioni nucleari e sulla revoca delle sanzioni.
Una svolta significativa potrebbe fugare le preoccupazioni su una possibile azione militare statunitense e ridurre il premio per il rischio geopolitico insito nei prezzi dell’oro.
Il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha dichiarato mercoledì che le tariffe saranno aumentate al 15% “ove opportuno”, dopo che le tariffe del 10% sono entrate in vigore martedì in seguito alla sentenza della Corte Suprema della scorsa settimana contro l’uso dell’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) per imporre tariffe reciproche.
I trader stanno rivalutando la posizione di politica monetaria della Fed mentre i policy maker restano preoccupati per l’inflazione persistente. I mercati generalmente si aspettano che la banca centrale lasci invariati i tassi di interesse alle riunioni di marzo e aprile.
Un taglio dei tassi a giugno, precedentemente considerato il momento più probabile per la ripresa dell’allentamento da parte della Fed, ora appare meno certo. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati ora vedono luglio come il momento più probabile per il prossimo taglio dei tassi, con una probabilità intorno al 66%.
Lo spostamento delle aspettative fornisce supporto a breve termine al dollaro statunitense (USD) e mantiene sotto controllo il trend rialzista di XAU/USD.
Analisi tecnica: XAU/USD costruisce una base sopra i 5.100 dollari, lo slancio si raffredda
Il grafico a 4 ore mostra che la coppia XAU/USD forma una base sopra il livello dei 5.100 dollari. L’orientamento a breve termine sembra essere da leggermente ribassista a neutrale, anche se il trend rialzista più ampio rimane intatto poiché i prezzi continuano a formare una sequenza di massimi sempre più alti e minimi sempre più alti dopo aver toccato il fondo vicino a $ 4.400 in seguito alla brusca correzione dai massimi record intorno a $ 5.598.
Il Relative Strength Index (RSI) è sceso verso la metà degli anni ’50 dopo essersi ritirato dal territorio di ipercomprato sopra i 70, segnalando un indebolimento dello slancio rialzista.
Nel frattempo, l’istogramma Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimane in territorio negativo con la linea MACD sotto la linea del segnale, indicando un pullback correttivo piuttosto che un’inversione di tendenza confermata.
Il supporto iniziale è previsto a 5.100$, con un break al di sotto che rivelerebbe la SMA a 100 periodi vicino a 5.025$. Un calo prolungato al di sotto di questo livello potrebbe aprire la strada a un supporto più profondo intorno ai 4.850 dollari.
Al ribasso, la resistenza immediata si trova a 5.200$-5.250$. Sarebbe necessaria una rottura decisiva al di sopra di questa barriera per rilanciare lo slancio rialzista e potenzialmente aprire la porta verso la regione dei 5.500 dollari.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
