Volkmar Baur di Commerzbank sottolinea che l’inflazione a Tokyo è salita all’1,6% a febbraio dall’1,3% rispetto alle aspettative, con prezzi dei beni di consumo e vendite al dettaglio sorprendentemente positivi. Egli sostiene che un’inflazione stabile all’interno dell’intervallo obiettivo della Banca del Giappone sostiene lo yen giapponese poiché i mercati scontano una probabilità del 70% circa di un rialzo dei tassi ad aprile e quasi certo entro giugno.
Una leggera sorpresa sull’inflazione suggerisce un inasprimento da parte della BoJ
“I dati sull’inflazione per la capitale giapponese Tokyo, pubblicati questa mattina, suggeriscono che le pressioni inflazionistiche in Giappone a febbraio sono state leggermente superiori a quanto previsto dalla maggior parte degli analisti. Il tasso di inflazione è salito all’1,6% a febbraio dall’1,5% di gennaio, mentre un sondaggio di Bloomberg aveva previsto un calo all’1,3%. “
“In particolare, i prezzi dei beni di consumo come abbigliamento, scarpe e mobili sembrano essere aumentati in modo più marcato rispetto al mese precedente. In linea con questo, questa mattina sono stati diffusi anche i dati al dettaglio di gennaio, che mostrano un aumento delle vendite del 4,1% rispetto al mese precedente.”
“Tutto sommato, questo singolo dato sull’inflazione non dovrebbe essere sopravvalutato. Se si guarda, ad esempio, la seconda cifra decimale, si vede che il tasso di inflazione annuale è aumentato solo dall’1,54% all’1,55%. Al netto della stagionalità, il tasso mensile mostra un livello dei prezzi invariato.”
“Lo JPY stamattina reagisce positivamente alla leggera sorpresa sull’inflazione e si sta leggermente apprezzando rispetto all’USD. Consideriamo positivo anche che l’inflazione non diminuisca troppo rapidamente, ma si stabilizzi all’interno dell’intervallo obiettivo della Banca del Giappone. Altrimenti, nel mercato potrebbe sorgere la domanda se la Banca del Giappone debba aumentare ulteriormente i tassi di interesse.”
“Il mercato sconta un rialzo dei tassi ad aprile intorno al 70% e si aspetta una certezza quasi al 100% entro giugno al più tardi. Se ciò non accadesse, peserebbe sicuramente sullo JPY.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
