L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha ridotto i suoi recenti guadagni rispetto alla sessione precedente per essere scambiato a circa 97,70 durante le ore di negoziazione asiatiche di venerdì.
Gli operatori stanno ora guardando i dati dell’indice dei prezzi alla produzione statunitense (PPI) che verranno pubblicati a gennaio per avere indizi sulla politica della Federal Reserve (Fed) nel corso della giornata. Il rapporto prevede che l’inflazione all’ingrosso rallenterà allo 0,3% su base mensile dallo 0,5% di dicembre.
Il biglietto verde è in difficoltà a causa della continua incertezza sulla politica commerciale statunitense. Trump ha annunciato l’intenzione di imporre una tariffa globale del 15% sulle importazioni dopo che una sentenza della Corte Suprema ha ribaltato il suo precedente sistema tariffario reciproco. Nel frattempo, il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer ha affermato che le tariffe potrebbero essere aumentate al 15% o più per diversi paesi nei prossimi giorni.
Il dollaro americano potrebbe guadagnare terreno sulla domanda di rifugio sicuro nel contesto delle tensioni geopolitiche in corso dopo che l’Iran ha dichiarato che non avrebbe consentito le esportazioni di uranio arricchito dal paese. Una significativa presenza militare statunitense in Medio Oriente ha mantenuto i mercati cauti, con il presidente Donald Trump che ha avvertito di possibili azioni militari se non si raggiungesse un accordo.
Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araqchi ha descritto i colloqui di giovedì come i più controversi finora e ha sottolineato le richieste di Teheran per l’alleggerimento delle sanzioni e un quadro per l’eliminazione delle restrizioni. Tuttavia, una fonte che ha familiarità con la posizione degli Stati Uniti ha detto che i funzionari americani erano scontenti. I negoziati riprenderanno dopo le consultazioni in entrambe le capitali. La prossima settimana sono previste riunioni a livello tecnico a Vienna.
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
