Venerdì l’oro (XAU/USD) si consolida con leggere perdite, poiché lo slancio vacilla all’interno del range stabilito questa settimana. Il metallo sta mostrando poca convinzione direzionale mentre i trader valutano le tensioni geopolitiche in corso rispetto alle mutevoli aspettative per la posizione di politica monetaria della Federal Reserve (Fed).
Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 5.177 dollari, mentre i ribassisti continuano a difendere il livello dei 5.200 dollari. Nonostante il leggero calo di venerdì, si prevede che l’oro registrerà guadagni per la quarta settimana consecutiva.
Nessuna notizia da Ginevra
Il terzo round di colloqui sul nucleare indiretto tra Stati Uniti e Iran si è concluso giovedì a Ginevra senza progressi significativi, mentre Washington ha intensificato il dispiegamento militare nella regione. Resta la possibilità di un’azione militare, per sostenere la domanda di beni rifugio e limitare il ribasso dell’oro.
Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha descritto l’ultimo round di colloqui come “buono”. “Queste sono state le discussioni più serie e più lunghe”, ha detto, aggiungendo che ulteriori discussioni tecniche avranno luogo a Vienna la prossima settimana.
I mercati sono sempre più dubbiosi sul fatto che la Fed taglierà i tassi di interesse a giugno
Per quanto riguarda la politica monetaria, i mercati sono quasi certi che la Fed lascerà i tassi di interesse invariati nelle riunioni di marzo e aprile, riducendo al contempo le scommesse su un taglio dei tassi a giugno, mentre i politici continuano a sottolineare che l’inflazione deve mostrare segnali più chiari di raffreddamento prima di tagliare i tassi di interesse.
Questa rivalutazione delle aspettative di taglio dei tassi, che ora dovrebbe continuare fino a giugno, sta pesando sull’oro e fornendo supporto al dollaro statunitense (USD), limitando i guadagni in XAU/USD.
Il sentiment del mercato è stato inoltre frenato dalla rinnovata incertezza sulla politica commerciale statunitense. Le tensioni commerciali sono aumentate all’inizio di questa settimana dopo l’entrata in vigore di una nuova tariffa globale del 10%, pochi giorni dopo che la Corte Suprema degli Stati Uniti si è pronunciata contro il precedente utilizzo da parte dell’amministrazione Trump dei poteri di emergenza per imporre tariffe.
Sullo sfondo del venir meno delle aspettative di taglio dei tassi di interesse e delle tensioni in corso in Medio Oriente, l’oro potrebbe continuare a essere scambiato in un intervallo ristretto nel breve termine. I dati dell’indice dei prezzi alla produzione statunitense (PPI) alle 13:30 GMT potrebbero innescare movimenti a breve termine in XAU/USD prima della fine della settimana di negoziazione.
Le prospettive generali per l’oro rimangono rialziste, con il metallo sulla buona strada per il settimo guadagno mensile consecutivo, sostenuto da costanti acquisti da parte della banca centrale, solidi afflussi di ETF e continua incertezza geopolitica ed economica.
Analisi tecnica: XAU/USD si muove lateralmente mentre lo slancio si indebolisce
L’orientamento a breve termine rimane da leggermente rialzista a neutrale sul grafico a 4 ore poiché il prezzo continua a rimanere comodamente al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 100 periodi vicino a $ 5.039.
Il supporto immediato è visto a circa 5.140 dollari, che si allinea strettamente con il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 5.141 dollari, misurato dal minimo di 4.402 dollari al massimo storico di 5.598 dollari. La SMA a 100 periodi a 5.038$ rafforza una zona di supporto più forte sottostante. Una rottura prolungata sotto i 5.038 dollari potrebbe esporre il ritracciamento del 50% a 5.000 dollari e indebolire l’attuale struttura rialzista.
D’altro canto, la resistenza iniziale si trova nell’area 5.200$-5.250$, seguita dal ritracciamento di Fibonacci del 78,6% a 5.342$. Un rifiuto vicino a 5.342 dollari suggerirebbe che lo slancio rialzista stia svanendo, mentre una rottura decisiva sopra questo livello potrebbe aprire le porte al massimo di 5.598 dollari.
Il Relative Strength Index (RSI) è sceso a 55, ritirandosi dall’area di ipercomprato sopra 70, indicando un rallentamento ma ancora uno slancio positivo piuttosto che un completo esaurimento.
L’indice direzionale medio (ADX) intorno a 17 segnala un contesto di tendenza debole, quindi la tendenza al rialzo dipenderebbe da un nuovo interesse di acquisto piuttosto che da una forte continuazione della tendenza.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
