L’oro (XAU/USD) inizia la settimana con una tendenza al rialzo in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, con la guerra USA-Iran che ha innescato una nuova ondata di domanda di beni rifugio. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 5.386 dollari, segnando il livello più alto da oltre un mese.
Gli attacchi statunitensi e israeliani all’Iran stanno innescando un clima di avversione al rischio
Durante il fine settimana, gli Stati Uniti e Israele hanno effettuato attacchi congiunti contro l’Iran. Gli attacchi hanno provocato la morte del leader supremo iraniano, l’Ayatollah Ali Khamenei.
L’Iran ha risposto con attacchi alle basi aeree statunitensi nella regione, alimentando una diffusa avversione al rischio nei mercati globali e una crescente domanda di beni rifugio tradizionali come l’oro e il dollaro statunitense (USD).
L’azione militare ha fatto seguito a diversi round di colloqui sul nucleare ad alto livello tra Washington e Teheran la scorsa settimana. Domenica, in una breve intervista telefonica con il New York Times, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l’operazione militare potrebbe durare “quattro settimane o meno”, sollevando timori di una possibile invasione e persino di un cambio di regime in Iran.
Il conflitto sta anche sollevando preoccupazioni economiche e alimentando timori di interruzioni dell’approvvigionamento nello Stretto di Hormuz. Quasi il 20% delle spedizioni globali di petrolio passa attraverso la rotta marittima più importante. L’aumento dei prezzi dell’energia potrebbe aumentare le pressioni inflazionistiche e rafforzare l’attrattiva dell’oro come riserva di valore.
Il petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) è salito sopra i 70 dollari al barile, il livello più alto da giugno 2025, e al momento della stesura di questo articolo è scambiato in rialzo di circa il 6,65%.
Altrove, l’incertezza sulla politica commerciale statunitense e le continue aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) entro la fine dell’anno stanno fornendo ulteriore sostegno all’oro.
La PFN statunitense è al centro dell’attenzione questa settimana mentre i mercati rivalutano le prospettive di un taglio dei tassi della Fed
Oltre ai titoli di guerra, questa settimana l’attenzione degli investitori si concentrerà anche sul calendario economico statunitense, che potrebbe influenzare le aspettative sull’orientamento della politica monetaria della Fed. I recenti dati economici hanno mostrato che l’inflazione rimane persistente, spingendo gli operatori a ridimensionare le scommesse sull’allentamento monetario a breve termine.
I mercati terranno d’occhio l’ISM Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) più tardi lunedì, seguito dall’ADP Purchasing Managers’ Index e dall’ISM Services PMI mercoledì. Venerdì l’attenzione si sposterà poi sul rapporto sui salari non agricoli (NFP) e sui dati sulle vendite al dettaglio.
Analisi tecnica: i segnali RSI e MACD rafforzano lo slancio rialzista
Sul grafico giornaliero, XAU/USD mantiene un orientamento rialzista a breve termine, con il prezzo al di sopra delle SMA (medie mobili semplici) a 21 e 50 giorni, che continuano a tendere al rialzo, riflettendo il continuo interesse all’acquisto.
Il Relative Strength Index (RSI) a 65 segnala un solido slancio positivo senza entrare in territorio di ipercomprato estremo, mentre la linea Moving Average Convergence Divergence (MACD) tende al rialzo in territorio positivo, suggerendo una maggiore pressione al rialzo dopo un recente periodo di consolidamento.
L’indice direzionale medio (ADX) si è stabilizzato intorno a 20, indicando un ambiente più maturo ma ancora di tendenza piuttosto che una fase di breakout aggressiva.
Al ribasso, la resistenza iniziale si trova vicino ai recenti massimi intorno a 5.400-5.500 dollari. Una rottura prolungata al di sopra di quest’area potrebbe aprire le porte al massimo storico di 5.598 dollari come prossimo obiettivo rialzista.
Sul lato negativo, il supporto immediato si avvicina alla SMA a 21 giorni in rialzo, intorno a 5.040$. Il mancato mantenimento al di sopra di questo livello potrebbe indicare un indebolimento del momentum ed esporre l’area di supporto a 4.900$, seguita dalla SMA a 50 giorni vicino a 4.815$.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
