Chris Turner di ING sostiene che la forza del dollaro in seguito all’attacco all’Iran è giustificata e probabilmente continuerà. Sottolinea l’indipendenza energetica degli Stati Uniti rispetto all’Europa e all’Asia e il rischio che l’aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale danneggi le importazioni di combustibili fossili. Turner sottolinea inoltre che le aspettative di allentamento della Fed potrebbero essere attenuate poiché il DXY sta già rompendo la resistenza e potrebbe testare nuovamente 100 questo mese.
I canali energetici e le aspettative della Fed sostengono il dollaro
“Tuttavia, gli sviluppi di questo fine settimana sembrano essere chiaramente positivi per il dollaro, e qui identifichiamo tre canali di impatto. Il primo è l’indipendenza energetica degli Stati Uniti e la dipendenza energetica di Europa e Asia. Sembra troppo presto per aspettarsi una de-escalation in Medio Oriente, e più a lungo i prezzi del petrolio e del gas naturale rimarranno più alti, maggiore sarà il prezzo da pagare sui conti esterni delle valute importatrici di combustibili fossili.”
“Questo continuo aumento dei prezzi dell’energia ha devastato le condizioni commerciali per valute come l’euro e lo yen e ha inaugurato un periodo prolungato di forza del dollaro. Fino a quando gli investitori non avranno un’idea più chiara di quando finirà questo conflitto, ci aspetteremmo che il dollaro rimanga sostenuto. Il gas naturale europeo TTF ha appena aperto in rialzo del 25%, dopo le aperture in rialzo del 10/12% per il greggio Brent ieri sera.”
“In particolare, i contratti futures sui fondi Fed in Asia sono stati venduti di tre o quattro tick sulla base delle aspettative che la Fed potrebbe non essere in grado di tagliare i tassi di interesse due volte quest’anno. Questo shock petrolifero arriva in un momento in cui il FOMC ha chiarito a gennaio che la banca centrale sta perdendo la pazienza con l’inflazione. L’inflazione deve davvero mostrare segni di calo, ha detto la Fed, altrimenti la stabilizzazione del mercato del lavoro americano solleverebbe dubbi sulla necessità o meno di abbassare i tassi di interesse della Fed.”
“Il circolo virtuoso di afflussi, valute dei mercati emergenti più forti, cicli di allentamento monetario locale e rally di obbligazioni e azioni potrebbero invertirsi se i prezzi dell’energia rimanessero elevati per un lungo periodo di tempo. Un’inversione di questi afflussi sarebbe positiva anche per il dollaro”.
“Il DXY ha già sfondato la resistenza a 98,00. E, a meno che non ci sia un allentamento molto precoce in Medio Oriente, non possiamo escludere che il DXY risalga a 100 questo mese. Certamente le condizioni favorevoli che avevano favorito un leggero calo del dollaro quest’anno sono attualmente in sospeso.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
