Gli strateghi dell’OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong sottolineano che i rischi politici nel Regno Unito, tra cui la sconfitta elettorale dei laburisti e una possibile sfida alla leadership, continuano a pesare sul sentiment della sterlina. Tuttavia, dati di crescita più solidi, la disinflazione in corso, un mercato del lavoro in fase di allentamento e uno slancio favorevole all’emissione di titoli di Stato stanno fornendo uno sgravio fiscale. Una volta che l’incertezza politica si sarà attenuata, gli strateghi vedono la possibilità che il rapporto EUR/GBP tenda a diminuire nel tempo.
La politica britannica a fronte di un contesto macroeconomico in miglioramento
“I rischi politici continuano a pesare sulla GBP. La sconfitta dei laburisti nelle elezioni suppletive di Gorton della scorsa settimana aumenta la probabilità di una sfida alla leadership dopo le elezioni locali di maggio.”
“Tuttavia, non è chiaro se l’attuale incertezza politica giustifichi un premio per il rischio fiscale più elevato – il fattore chiave degli episodi passati di debolezza della sterlina”.
“I dati recenti suggeriscono un contesto di crescita più robusto nel Regno Unito rispetto a quanto suggerisce l’aumento del tasso di disoccupazione. La disinflazione in corso e un mercato del lavoro allentato supportano ulteriori tagli della BoE, che a loro volta porteranno sollievo fiscale”.
“L’ordine dei Gilt di questa settimana dovrebbe contribuire a un quadro fiscale positivo dopo l’ampio surplus fiscale di gennaio. La volatilità della GBP potrebbe rimanere elevata nel breve termine.”
“Tuttavia, una volta che i rischi politici si saranno attenuati, continueremo a vedere la possibilità che il cambio EUR/GBP diminuisca”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
