Volkmar Baur di Commerzbank sottolinea che le “Due Sessioni” cinesi fisseranno obiettivi macroeconomici chiave e pubblicheranno un nuovo piano quinquennale fino al 2030, che avrà un impatto sullo yuan. Sottolinea che gli obiettivi di crescita provinciali implicano una crescita nazionale di circa il 5% e stima che il nuovo indebitamento effettivo sia pari a circa il 9% del PIL, ben al di sopra della cifra ufficiale del 4%, poiché le autorità si destreggiano tra lo spazio fiscale e l’internazionalizzazione del RMB.
Crescita, debito e internazionalizzazione del RMB
“Le ‘Due Sessioni’ inizieranno domani a Pechino. Si tratta della sessione annuale di una settimana del Parlamento cinese e della sessione della Conferenza consultiva politica del popolo cinese.”
“Ogni anno in questi incontri vengono annunciate le priorità politiche e gli obiettivi macroeconomici. Quest’anno verrà pubblicato anche il nuovo piano quinquennale, che resterà in vigore fino al 2030.”
“Gli obiettivi macroeconomici sono particolarmente importanti per il tasso di cambio”.
“I due indicatori più importanti saranno l’obiettivo di crescita e il nuovo debito. Le province cinesi hanno già pubblicato i loro obiettivi di crescita e, se li sommiamo, il valore è leggermente inferiore a quello dell’anno precedente. Tuttavia, ponderato in base alla forza economica, l’obiettivo è ancora del 5%”.
“Stimiamo che il nuovo debito della Cina sia stato pari a circa il 9% del Pil lo scorso anno, più del doppio del 4% dichiarato ufficialmente”.
“Dato che l’internazionalizzazione del RMB sembra essere tornata in primo piano nell’agenda della leadership del partito nelle ultime settimane e mesi, sarà interessante vedere se qualche obiettivo o formulazione entrerà nel piano quinquennale del partito”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
