Mercoledì il governatore della Banca del Giappone (BoJ), Kazuo Ueda, ha dichiarato che i salari devono aumentare in modo significativo affinché il Giappone possa raggiungere l’obiettivo di prezzo della BoJ in modo sostenibile e stabile. Ueda ha aggiunto che monitorerà da vicino l’impatto degli sviluppi in Medio Oriente sulle economie nazionali ed estere.
Citazioni importanti
Meccanismo mediante il quale salari e prezzi aumentano simultaneamente e si inseriscono nell’economia giapponese.
Affinché il Giappone possa raggiungere l’obiettivo di prezzo della BoJ in modo sostenibile e stabile, i salari devono aumentare in modo significativo.
La cosa più importante per aumentare i salari reali è aumentare la produttività del lavoro a medio e lungo termine.
È difficile influenzare direttamente i salari reali con la politica monetaria
È difficile fissare la crescita dei salari reali come obiettivo di politica monetaria.
A seconda degli sviluppi in Medio Oriente, ciò potrebbe avere un forte impatto sull’economia globale in Giappone attraverso i movimenti dei prezzi dell’energia e gli impatti sul mercato.
L’aumento dei prezzi del petrolio peggiorerebbe le condizioni commerciali per il Giappone ed eserciterebbe pressioni al ribasso sull’economia e sull’inflazione sottostante.
Se l’aumento dei prezzi del petrolio dovesse continuare, ciò potrebbe portare ad un aumento dell’inflazione di fondo aumentando le aspettative di inflazione a medio e lungo termine da parte delle famiglie e delle imprese.
Monitoreremo da vicino l’impatto degli sviluppi in Medio Oriente sulle economie nazionali ed estere.
Alla domanda se il primo ministro Takaichi avesse espresso riserve su un rialzo dei tassi in un incontro con Ueda a febbraio, abbiamo scambiato opinioni generali sugli sviluppi economici e dei prezzi.
Se l’economia e i prezzi si svilupperanno in linea con le nostre previsioni, continueremo ad aumentare i tassi di interesse.
Non commenterò i livelli valutari.
Analizziamo con molta attenzione come le fluttuazioni dei tassi di cambio potrebbero influenzare i movimenti dei prezzi attuali e futuri.
Reazione del mercato
Al momento in cui scriviamo, la coppia USD/JPY è in ribasso dello 0,17% intraday a 157,39.
Domande frequenti sulla Banca del Giappone
La Banca del Giappone (BoJ) è la banca centrale giapponese che stabilisce la politica monetaria del paese. La sua missione è emettere banconote ed effettuare controlli monetari e monetari per garantire la stabilità dei prezzi, il che significa un obiettivo di inflazione di circa il 2%.
La Banca del Giappone ha introdotto una politica monetaria estremamente espansiva nel 2013 per stimolare l’economia e aumentare l’inflazione in un contesto di bassa inflazione. La politica della banca si basa sull’allentamento quantitativo e qualitativo (QQE), ovvero sulla stampa di banconote per acquistare attività come obbligazioni governative o societarie per fornire liquidità. Nel 2016, la banca ha raddoppiato la sua strategia e allentato ulteriormente le sue politiche, introducendo prima tassi di interesse negativi e poi controllando direttamente il rendimento dei suoi titoli di stato a 10 anni. Nel marzo 2024, la BoJ ha alzato i tassi di interesse, invertendo di fatto la sua politica monetaria estremamente accomodante.
Le massicce misure di stimolo della banca hanno portato ad una svalutazione dello yen rispetto ai suoi principali partner valutari. Questo processo si è intensificato nel 2022 e nel 2023 a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali, che hanno optato per un forte aumento dei tassi di interesse per combattere decenni di inflazione. Le politiche della BoJ hanno portato ad un ampliamento del differenziale con le altre valute e hanno depresso il valore dello yen. Questa tendenza è stata parzialmente invertita nel 2024, quando la BoJ ha deciso di abbandonare la sua posizione politica ultra-espansiva.
L’indebolimento dello yen e l’aumento dei prezzi globali dell’energia hanno portato ad un aumento dell’inflazione giapponese, che ha superato l’obiettivo del 2% della BoJ. A questo movimento ha contribuito anche la prospettiva di un aumento dei salari nel paese, un fattore chiave per l’inflazione.
