La coppia EUR/GBP si sta muovendo lateralmente dopo aver registrato guadagni nella sessione precedente e giovedì è stata scambiata intorno a 0,8700 durante le ore di negoziazione asiatiche. La coppia di valute rimane sottotono in vista del rilascio delle vendite al dettaglio dell’Eurozona nel corso della giornata.
Si prevede che le vendite al dettaglio annuali nella zona euro aumenteranno dell’1,7% a gennaio dopo essere aumentate dell’1,3% a dicembre, mentre il dato mensile dovrebbe attestarsi allo 0,3%, in calo rispetto al precedente calo dello 0,5%.
François Villeroy de Galhau, membro del consiglio della Banca Centrale Europea (BCE) e governatore della Banca di Francia, ha affermato che la BCE sta monitorando da vicino i mercati energetici nel mezzo della guerra in Medio Oriente. Villeroy ha osservato che la durata del conflitto influenzerà il suo impatto sui prezzi, ma attualmente non vede alcun motivo per cui la BCE dovrebbe alzare i tassi di interesse.
Il capo della BCE Martins Kazaks ha anche affermato che la banca centrale dovrebbe “rimanere molto calma” e mantenere stabili i tassi di interesse in un contesto di incertezza che circonda il conflitto con l’Iran. Tuttavia, l’aumento dei prezzi del petrolio e del gas ha ravvivato le preoccupazioni sull’inflazione e ha portato alcuni trader a scontare la possibilità di un rialzo dei tassi da parte della BCE quest’anno.
Nel frattempo, il Regno Unito è a rischio di stagflazione poiché i maggiori costi energetici potrebbero stimolare l’inflazione mentre la crescita e l’occupazione rimangono contenute. Essendo un grande importatore di energia, il Regno Unito è particolarmente vulnerabile all’aumento dei prezzi, che potrebbe far sì che l’inflazione rimanga al di sopra dell’obiettivo del 2% della Banca d’Inghilterra (BoE) per un periodo prolungato. A gennaio, l’inflazione complessiva nel Regno Unito è scesa al 3% su base annua.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
