Venerdì il dollaro canadese (CAD) si è apprezzato rispetto al dollaro statunitense (USD), mentre il biglietto verde ha perso slancio dopo i dati sui salari non agricoli statunitensi (NFP) più deboli del previsto. Allo stesso tempo, l’aumento dei prezzi del petrolio dovuto all’escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran fornisce ulteriore sostegno al loonie legato alle materie prime.
Al momento in cui scriviamo, il cambio USD/CAD è scambiato a 1,3607, in calo di quasi lo 0,45% nel corso della giornata e vicino al livello più basso in tre settimane. Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 99,00, in calo rispetto al massimo giornaliero di 99,43.
Nonostante il calo intraday, il DXY rimane sulla buona strada per un rialzo settimanale mentre l’escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran ravviva la domanda di valuta rifugio per l’USD.
Il NFP statunitense è sceso di 92.000 unità a febbraio, inferiore alle aspettative di un aumento di 59.000 unità. Il valore di gennaio è stato ridotto da 130.000 a 126.000. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,4% dal 4,3% del mese precedente.
Tuttavia, non tutte le componenti del rapporto erano deboli. I salari orari medi sono aumentati dello 0,4% a febbraio rispetto al mese precedente, in linea con il dato precedente e superando le aspettative dello 0,3%, mentre la crescita salariale annuale è accelerata al 3,8% dal 3,7% dell’anno precedente.
Separatamente, le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono scese dello 0,2% su base mensile a gennaio, rispetto alle aspettative di un calo dello 0,3% dopo un dato piatto a dicembre. Il gruppo di controllo delle vendite al dettaglio, che entra direttamente nei calcoli del PIL, è aumentato dello 0,3%, mentre le vendite al dettaglio escluse le automobili sono rimaste invariate allo 0%.
I dati NFP più deboli del previsto hanno rinnovato le preoccupazioni per un rallentamento del mercato del lavoro statunitense e hanno spinto la Federal Reserve (Fed) a rimanere cauta mentre i politici continuano a indicare rischi persistenti di inflazione.
Nel frattempo, i timori di inflazione hanno ricevuto ulteriore slancio dall’aumento dei prezzi del petrolio e dalle continue interruzioni dell’offerta attraverso lo Stretto di Hormuz. Il petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) è cresciuto di oltre il 30% questa settimana e viene scambiato a circa 88,75 dollari al barile al momento della stesura di questo articolo.
Il ministro dell’Energia del Qatar, Saad al-Kaabi, ha avvertito che uno stop alle esportazioni di energia dal Golfo potrebbe far salire i prezzi del greggio fino a 150 dollari al barile.
Per il Canada, uno dei principali esportatori di energia, l’aumento dei prezzi del petrolio tende a sostenere la valuta nazionale poiché l’aumento dei prezzi del greggio spinge il reddito nazionale e la bilancia commerciale del paese.
Sul fronte dei dati nazionali, l’indice Ivey Purchasing Managers’ Index (PMI) canadese è salito a 56,3 da 47 di febbraio, segnalando un ritorno all’espansione delle attività. Anche il PMI Ivey destagionalizzato è migliorato da 50,9 a 56,6.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
