I prezzi dell’oro (XAU/USD) sono in rialzo durante la sessione nordamericana di venerdì, spinti da un rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti più debole del previsto e dalla propensione al rischio del mercato nel contesto del conflitto in Medio Oriente. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 5.140 dollari, in aumento di oltre l’1%.
L’oro si sta riprendendo mentre aumenta l’avversione al rischio e i trader aumentano le scommesse sui tagli dei tassi della Fed
Nonostante i guadagni di venerdì, è probabile che l’oro chiuda la settimana in ribasso. Fattori come la forza complessiva del dollaro USA e l’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA hanno pesato sul metallo giallo e si prevede che chiuderà la settimana con perdite di quasi il 2,50%.
Nel frattempo, i dati relativi alle buste paga non agricole degli Stati Uniti per febbraio sono stati deludenti poiché l’economia ha perso oltre 92.000 posti di lavoro, al di sotto delle previsioni di creazione di 59.000 posti di lavoro. Il tasso di disoccupazione è salito al 4,4%, ma è rimasto al di sotto del 4,5% previsto dalla Federal Reserve per il 2026.
Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono diminuite dello 0,2% a gennaio rispetto al mese precedente, riflettendo un calo delle vendite di auto a causa delle perturbazioni meteorologiche invernali. Gli economisti hanno stimato un calo dello 0,3%, quindi il rapporto è stato migliore del previsto, ma ha mostrato un peggioramento dei consumi delle famiglie, che sono diminuiti per il secondo mese consecutivo.
Dopo la pubblicazione dei dati, i trader avevano previsto tagli dei tassi della Fed di 43 punti base verso la fine dell’anno, rispetto ai 35 punti base di un giorno fa, secondo i dati del Prime Market Terminal.
Diversi funzionari della Fed hanno oltrepassato il limite. Il presidente della Fed di Kansas City Jeffrey Schmid ha commentato che le aziende non stanno assumendo, mentre il governatore Stephen Miran ha detto di essere riluttante a leggere troppo nei dati sull’occupazione di un mese, aggiungendo che la politica è stata calibrata male e troppo restrittiva.
Mary Daly della Fed di San Francisco ha affermato che i dati sull’occupazione di febbraio sono stati deludenti e hanno minato l’ipotesi che il mercato del lavoro si stesse stabilizzando. Tuttavia, ha aggiunto che i tassi di interesse rimangono stabili “mentre raccogliamo maggiori informazioni”.
Con questo in mente, i trader potrebbero aspettarsi che la Fed lasci i tassi di interesse invariati alla riunione del 17-18 marzo, ma i loro occhi sarebbero puntati sugli aggiornamenti del cosiddetto dot plot nel Summary of Economic Outlook (SEP).
La prossima settimana l’elenco economico degli Stati Uniti sarà pieno
La prossima settimana, il calendario economico statunitense includerà i dati sull’inflazione al consumo, i dati sull’edilizia abitativa, i dati sul prodotto interno lordo (PIL), gli ordini di beni durevoli, le richieste iniziali di disoccupazione e l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE).
Prospettive tecniche XAU/USD: l’oro viene scambiato in un intervallo compreso tra 5.100 e 5.150 dollari
I prezzi dell’oro stanno tendendo al rialzo, anche se al momento della stesura di questo articolo gli acquirenti non sono riusciti a superare il massimo di giovedì di 5.195 dollari, che potrebbe aprire le porte a una sfida di 5.200 dollari. Lo slancio rialzista sembra essere debole, come dimostrato dal Relative Strength Index (RSI) sopra il livello neutrale di 50, ma è ancora lontano dal suo recente picco.
Se la coppia XAU/USD superasse i 5.150 dollari, la prossima resistenza sarebbe il massimo del 5 marzo a 5.194 dollari. Il successivo è il massimo giornaliero del 4 marzo a 5.206$, seguito dal massimo del 24 febbraio a 5.249$ e poi a 5.300$.
D’altro canto, se il prezzo dell’oro dovesse scendere sotto i 5.100$, si aprirebbe la possibilità di testare la SMA (Simple Moving Average) a 20 giorni a 5.091$. La prossima area di domanda sarà il livello dei 5.000$, prima della SMA a 50 giorni a 4.855$ e prima del minimo ciclico del 17 febbraio a 4.841$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
