L’UOB Global Economics & Markets Research, attraverso l’economista associato Jester Koh, conclude che l’esposizione del PIL di Singapore al conflitto in Medio Oriente è bassa considerando uno scenario shock di breve durata. Le esportazioni verso le principali economie regionali rappresentano circa il 2% delle esportazioni totali e l’UOB mantiene le previsioni di crescita del PIL per il 2026 al 3,6%, ma rileva possibili effetti secondari sulla domanda derivanti dall’indebolimento dei consumi e degli investimenti globali.
Inizialmente si stima che l’impatto sulla crescita sarà limitato
“Ci aspettiamo che l’impatto diretto della recente escalation del conflitto in Medio Oriente sulla crescita del PIL di Singapore sia limitato in questa fase, presupponendo che il conflitto rimanga intensificato solo per un breve periodo di tempo (entro quattro settimane) e che lo shock del prezzo del petrolio associato sia di natura temporanea (rimane al di sotto dei 100 dollari al barile e successivamente si normalizza gradualmente).”
“Gli impatti secondari sulla crescita, anche se difficili da quantificare, potrebbero derivare dall’interruzione dell’attività di consumo e di investimento tra i principali partner commerciali di Singapore”.
“La domanda estera potrebbe essere frenata da un sentiment più debole e da interruzioni della catena di fornitura, che a loro volta peserebbero sulle esportazioni di Singapore. Ciò rappresenta un freno alla crescita di Singapore, aggravato dall’elevato grado di apertura dell’economia, con una percentuale significativa del valore aggiunto interno (DVA) trainato dalla domanda estera”.
“Inoltre, gli effetti di ricaduta di maggiori costi di offerta, trasporto e input sull’inflazione di beni e servizi potrebbero essere importanti. Utilizzando i dati dal 2005 al 2025, i nostri risultati di regressione suggeriscono che un aumento di 10 dollari al barile nei prezzi del petrolio greggio Brent rispetto allo scenario di base potrebbe aumentare l’inflazione core di circa 30-40 punti base”.
“Tutto sommato, ciò implica, ceteris paribus, una maggiore probabilità che il MAS inasprisca la politica all’MPS di aprile 2026 (il nostro scenario di base) aumentando la pendenza della banda S$NEER di 50 punti base all’1,0% annuo, anche se rimane la possibilità che la normalizzazione della politica possa essere ritardata fino all’MPS di luglio 2026”.
“Ci aspettiamo che l’impatto macroeconomico del conflitto in corso in Medio Oriente abbia probabilmente un impatto maggiore sull’inflazione che sulla crescita, almeno nel breve termine”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
