L’economia “ruggente” del presidente Trump ha un inizio difficile nel 2026: cosa mostrano gli ultimi numeri?

WASHINGTON– Il presidente Donald Trump aveva promesso che il 2026 sarebbe stato un anno eccezionale per la crescita economica, ma invece ha inaugurato perdite di posti di lavoro, aumento dei prezzi del gas e maggiore incertezza sul futuro dell’America.

Nel suo discorso sullo stato dell’Unione meno di due settimane fa, il presidente repubblicano ha detto con sicurezza alla nazione: “L’economia ruggente sta ruggendo come mai prima d’ora”. Gli ultimi dati sull’occupazione, sui prezzi alla pompa e sul mercato azionario mostrano che il ruggito di Trump comincia a sembrare più un lamento.

C’è un divario tra l’ascesa immaginata da Trump e i risultati precari che produce; Ciò potrebbe dare il tono alle elezioni di medio termine di quest’anno, mentre Trump cerca di difendere la maggioranza del suo partito alla Camera e al Senato. Mentre il dramma tariffario di Trump continua, la guerra in Iran ha improvvisamente creato preoccupazioni inflazionistiche su petrolio e gas. È ancora l’inizio dell’anno per la Casa Bianca e si prevede una crescita più forte.

Nessun segnale di boom occupazionale

“WOW! L’età dell’oro americana è alle porte!!!” Trump ha pubblicato sui social media l’11 febbraio dopo che il rapporto mensile sull’occupazione mostrava un aumento di 130.000 posti di lavoro a gennaio.

Da allora il mercato del lavoro è evaporato in modo allarmante.

Il rapporto sull’occupazione di venerdì ha mostrato una perdita di 92.000 posti di lavoro nel mese di febbraio. I dati di gennaio e dicembre sono stati rivisti al ribasso, con dicembre che ha portato alla perdita di 17.000 posti di lavoro. I dati mensili possono essere variabili, ma è emersa una tendenza che mostra una debolezza persistente. Senza il settore sanitario, l’economia perderebbe quasi 202.000 posti di lavoro da quando Trump è diventato presidente nel gennaio 2025. Tuttavia, l’amministrazione Trump sottolinea che i guadagni nei posti di lavoro nell’edilizia al di fuori del settore immobiliare indicano una futura crescita delle assunzioni.

Trump spesso si vanta del fatto che il lavoro andrà alle persone nate negli Stati Uniti, non agli immigrati. Tuttavia, l’ultimo rapporto ha confutato alcune di queste affermazioni.

Il tasso di disoccupazione tra i nati negli Stati Uniti è aumentato dal 4,4% al 4,7% negli ultimi 12 mesi. Ciò significa che una percentuale maggiore di persone che secondo Trump avrebbero trovato lavoro grazie alla sua repressione sugli immigrati, in realtà stanno cercando lavoro.

I prezzi alla pompa aumentano

“L’abbassamento dei costi energetici è una delle azioni più importanti che possiamo intraprendere per abbassare i prezzi per i consumatori americani”, ha detto Trump in un discorso di febbraio in Texas, poco prima che Stati Uniti e Israele attaccassero l’Iran. “Perché quando riduci il costo dell’energia, in realtà riduci il costo di tutto; riduci il costo di tutto”.

Il presidente ha ripetutamente detto agli americani che mantenere bassi i costi del gas sarà la chiave per sconfiggere l’inflazione. Ha citato il calo, citando cifre ben al di sotto della media nazionale, per rassicurare il pubblico che guidare sta diventando più economico.

Tuttavia, gli attacchi contro l’Iran iniziati il ​​28 febbraio hanno per ora capovolto questo discorso. Secondo AAA, i prezzi alla pompa sono aumentati del 19% il mese scorso, raggiungendo una media nazionale di 3,45 dollari. La banca d’investimento Goldman Sachs ha avvertito in una nota degli analisti che l’inflazione potrebbe salire al 3% entro la fine dell’anno dal 2,4% di gennaio se i prezzi del petrolio persisteranno.

L’amministrazione è fiduciosa nei suoi piani volti a contenere un eventuale aumento dei prezzi dell’energia e crede essenzialmente che il conflitto finirà presto o che l’amministrazione sarà in grado di far passare più navi cisterna attraverso lo stretto di Hormuz. Domenica i consiglieri di Trump hanno cercato di rassicurare gli americani preoccupati sul fatto che l’aumento dei prezzi del carburante è un problema a breve termine.

“Non conosciamo i tempi esatti per questo”, ha detto alla CNN il ministro dell’Energia Chris Wright. “Ma nel peggiore dei casi è una settimana, non è una cosa che dura un mese.”

Le azioni sono scese dai massimi

“Sapete, abbiamo battuto un record assoluto nella storia quando l’indice Dow ha toccato quota 50.000”, ha detto Trump nel suo discorso alla Casa Bianca giovedì.

Questo argomento di conversazione spesso ripetuto è diventato stantio. Il Dow Jones Industrial Average, una delle misure di successo preferite da Trump, è sceso del 5% il mese scorso. Le azioni erano in rialzo durante la sua presidenza, come era avvenuto in precedenza quando era presidente il democratico Joe Biden. Il recente calo potrebbe invertirsi se la guerra con l’Iran finisse e le aziende realizzassero solidi profitti l’anno prossimo e oltre. Ma il recente calo dovrebbe essere un segnale di avvertimento perché l’amministrazione ha sottolineato l’importanza di far sì che più persone investano nel mercato azionario attraverso strumenti come i “conti Trump” rivolti ai bambini.

Il mercato azionario è diventato un barometro di come le persone percepiscono l’economia, poiché gli investitori azionari tendono ad essere più fiduciosi e quelli senza soldi sui mercati tendono ad essere più pessimisti.

Joanna Hsu, direttrice delle indagini sui consumatori presso l’Università del Michigan, ha osservato che l’aumento “significativo” del sentiment tra le persone che possiedono azioni a febbraio è stato “completamente compensato dal calo tra i consumatori che non possiedono azioni”.

La produttività aumenta, ma i lavoratori non ne beneficiano

Trump potrebbe puntare a un guadagno grazie al fatto che l’economia diventerà più produttiva e produrrà più valore per ogni ora di lavoro. Questo è un segnale positivo per la crescita a lungo termine negli Stati Uniti e riflette il forte settore tecnologico.

La produttività del lavoro nel settore delle imprese è aumentata del 2,8% nel quarto trimestre dello scorso anno, ha riferito giovedì il Dipartimento del Lavoro. Ma la sfida è che, con la quota di reddito del lavoro scesa al minimo storico lo scorso anno, i guadagni potrebbero non diffondersi ai lavoratori sotto forma di salari più alti, ha affermato Mike Konczal, direttore senior della politica e della ricerca presso l’Economic Security Project, un’organizzazione no-profit allineata con le questioni economiche liberali.

L’economia è cresciuta più rapidamente sotto l’amministrazione Biden

Intervenendo al World Economic Forum tenutosi a Davos, in Svizzera, a gennaio, Trump ha dichiarato: “Sotto l’amministrazione Biden, l’America stava lottando con l’incubo della stagflazione, che significava bassa crescita e alta inflazione; era una ricetta per la miseria, il fallimento e il declino”. ha detto.

Il quadro di valutazione racconta una storia molto diversa; La performance di Biden nel 2024 sembra migliore di quella di Trump lo scorso anno. L’economia statunitense è cresciuta del 2,8% nel 2025 sotto Biden, rispetto al 2,2% sotto Trump.

La misura principale utilizzata dalla Federal Reserve per quanto riguarda l’inflazione è l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali. Era del 2,6% sia nel 2024 che nel 2025.

Trump ha costruito la sua argomentazione economica sulla performance di Biden. Ma se da un lato ha evitato i picchi di inflazione che hanno afflitto la presidenza di Biden, dall’altro non ha prodotto una crescita più forte o un aumento delle assunzioni.