L’EUR/USD si stabilizza mentre i mercati rivalutano le prospettive della BCE e della Fed in un contesto di boom petrolifero

Lunedì la coppia EUR/USD riprende terreno, dopo aver aperto la settimana con un gap ribassista. La ripresa arriva quando il dollaro statunitense (USD) rinuncia ai guadagni precedenti, consentendo all’euro (EUR) di riprendersi dal livello più basso in più di tre mesi.

Al momento in cui scriviamo, la coppia viene scambiata intorno a 1,1586, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1507 all’inizio della sessione di negoziazione asiatica. Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere delle principali valute, viene scambiato vicino a 99,10, al di sotto di un massimo intraday intorno a 99,70.

La guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran continua a dominare il sentiment del mercato globale e non ci sono chiari segnali di allentamento mentre il conflitto entra nel suo decimo giorno.

L’escalation di attacchi militari e attacchi di ritorsione in tutta la regione stanno interrompendo il flusso di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz, mantenendo gli investitori cauti e aumentando la volatilità nel mercato dei cambi.

Allo stesso tempo, l’aumento dei prezzi del petrolio sta ravvivando le preoccupazioni sull’inflazione globale e spingendo gli operatori a rivalutare le prospettive di politica monetaria delle principali banche centrali.

Poiché l’Europa è un importante importatore netto di energia, l’aumento dei prezzi del petrolio potrebbe far salire l’inflazione nella regione, pesando al contempo sulla crescita economica, aumentando il rischio di stagflazione. Di conseguenza, i mercati hanno iniziato a scontare una prospettiva politica più aggressiva da parte della Banca Centrale Europea (BCE).

Gli investitori ora si aspettano che la BCE possa effettuare fino a due rialzi dei tassi di interesse di 25 punti base ciascuno quest’anno, mentre in precedenza si prevedeva che i tassi sarebbero rimasti invariati fino al 2026.

Dall’altra parte dell’Atlantico, i trader hanno anche ridimensionato le loro aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). I politici erano già preoccupati per l’inflazione persistente negli Stati Uniti, e il recente aumento dei prezzi del petrolio rafforza l’opinione secondo cui la Fed potrebbe dover mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo.

Tuttavia, i rischi di stagflazione si profilano anche negli Stati Uniti dopo che il rapporto sui salari non agricoli della scorsa settimana, più debole del previsto, ha mostrato che l’economia ha perso posti di lavoro mentre il tasso di disoccupazione è aumentato, mettendo i politici in una posizione difficile mentre cercano di bilanciare i rischi di inflazione con i segnali di rallentamento del mercato del lavoro.

Guardando al futuro, il calendario economico dell’Eurozona è relativamente allentato questa settimana, lasciando il cambio EUR/USD ampiamente vulnerabile agli sviluppi economici statunitensi. L’attenzione del mercato si concentrerà sui dati sull’inflazione statunitense, con l’indice dei prezzi al consumo (CPI) previsto per mercoledì e l’indice dei prezzi sulla spesa per consumi personali (PCE) venerdì.