Gli economisti di Standard Chartered sostengono che l’Europa si trova ad affrontare un altro shock dei prezzi energetici a causa del conflitto in Medio Oriente, con i prezzi del petrolio e del gas naturale in forte aumento. Si aspettano che i governi dell’UE ripensino le misure di emergenza in stile 2022 e che la BCE e la BoE resisteranno in gran parte a un’impennata di breve durata, adeguando al contempo i tempi dei tagli dei tassi della BoE.
Lo shock energetico fa rivivere il playbook in stile 2022
“Lo shock dei prezzi energetici derivante dal conflitto in corso in Medio Oriente è motivo di crescente preoccupazione per i politici europei”.
“È probabile che i governi dell’UE abbandonino gli aumenti dei prezzi dell’energia nel 2022-23”.
“Anche se i politici non sono ancora nel panico, potrebbero prendere in considerazione meccanismi per limitare i prezzi, ridurre la domanda di gas naturale, garantire la condivisione dell’energia e, ove possibile, sostituire l’uso del gas naturale con altri combustibili se i prezzi continuano a salire e rimangono elevati per un periodo prolungato”.
“La situazione attuale rappresenta un dilemma per le banche centrali poiché devono soppesare i rischi opposti di una maggiore inflazione e di una domanda più debole”.
“Crediamo che probabilmente resisteranno a uno shock dei prezzi a breve termine. Ciononostante, stiamo rinviando il prossimo taglio dei tassi della BoE al secondo trimestre (dal primo trimestre) e riconosciamo maggiori rischi per le nostre previsioni di taglio dei tassi più avanti nel 2026, ma prevediamo che ci sarà riluttanza a inasprire da qui in poi.”
“Se lo shock dei prezzi dell’energia dovesse rivelarsi più permanente, riteniamo che un passaggio ad aumenti dei tassi richiederebbe un aumento significativo delle aspettative di inflazione, mentre i tagli dei tassi non dovrebbero essere scontati se i rischi di recessione diventassero più pronunciati”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
