Thu Lan Nguyen di Commerzbank riferisce che l’oro ha registrato un rally dopo che il segnale di Trump di una possibile fine della guerra con l’Iran ha dissipato i timori di un aumento dei tassi di interesse. La banca sostiene che, dato il mercato del lavoro statunitense più debole e la pressione politica sulla Federal Reserve, è improbabile che le banche centrali rispondano in modo aggressivo ai rischi temporanei di inflazione legati all’energia, lasciando l’oro ben supportato nel medio termine.
Guerra, interesse e domanda di beni rifugio
“L’oro sta nuovamente guadagnando terreno dopo che il presidente americano Trump ha segnalato l’imminente fine della guerra in Iran. Ciò può essere spiegato principalmente dal calo delle aspettative sui tassi di interesse, che in precedenza erano aumentate a causa dei timori delle conseguenze inflazionistiche dell’aumento dei prezzi dell’energia. Dall’inizio della guerra, un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell’anno era stato scontato.”
“A nostro avviso, queste aspettative erano comunque premature. Anche se le banche centrali hanno imparato la lezione dal 2022, quando lo shock dei prezzi energetici in quel momento portò ad un aumento dell’inflazione significativamente più forte del previsto, non necessariamente reagiranno molto più rapidamente ai rischi di inflazione.”
“La Federal Reserve probabilmente ne terrà conto, soprattutto perché è già sottoposta a forti pressioni politiche per tagliare i tassi di interesse. Per questo motivo ci aspettiamo che il prezzo dell’oro rimanga ben sostenuto nel medio termine.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
