Prashant Newnaha di TD Securities prevede che la Reserve Bank of Australia alzerà i tassi di interesse di 25 punti base a marzo e di nuovo a maggio, invertendo completamente i tagli dello scorso anno e riportando il tasso di riferimento al 4,35%. L’appello è sostenuto da una crescita del PIL superiore al potenziale, da un mercato del lavoro teso e da crescenti rischi di inflazione, con la politica ora focalizzata più sulle aspettative di inflazione che sulla disoccupazione.
La RBA ha registrato due rialzi nel corso di maggio
“TD si aspetta che la RBA effettui un aumento di 25 punti base alla riunione della prossima settimana e un ulteriore aumento di 25 punti base a maggio. Come minimo, i tagli apportati dalla RBA lo scorso anno dovrebbero essere invertiti. Ciò significa che la RBA riporterà il tasso di interesse di riferimento al 4,35% entro la riunione di maggio.”
“Guardando al futuro, le prospettive di crescita appaiono ottimistiche. La serie Composite New Orders di S&P Global mostra che i nuovi ordini non crescono solo in Australia (>50), ma sono anche i più alti tra gli altri mercati sviluppati. Anche il NAB Business Survey di febbraio ha mostrato che gli ordini a termine hanno raggiunto il livello più alto dalla fine del 2022.”
“Con una crescita al di sopra del limite di velocità dell’economia, ciò significa che la capacità inutilizzata è limitata. Le stime del NAIRU variano ampiamente. Ad esempio, il Tesoro ha fornito un NAIRU di circa il 4,25%, mentre le prove della RBA all’Economics Legislation Committee suggeriscono che il NAIRU è al 4,6%.”
“Cercare di ridurre l’inflazione quando la crescita è forte e la disoccupazione è bassa è preferibile allo scenario in cui la crescita è debole e la disoccupazione è elevata. La RBA è nel posto giusto per aumentare l’inflazione e rafforzare la propria credibilità come vero ancoraggio dell’inflazione.”
“Quindi la domanda è come i dati da allora, sia sull’economia interna che sull’Iran, possano cambiare questo quadro. Ci sono chiaramente informazioni su una tendenza al rialzo dell’inflazione in questo periodo.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
