Elias Haddad di Brown Brothers Harriman (BBH) sostiene che il dollaro statunitense è sostenuto nel breve termine dagli afflussi di beni rifugio e dall’aumento del fabbisogno di finanziamento in dollari durante le tensioni del mercato. Tuttavia, la banca rimane strutturalmente ribassista sul dollaro, a causa del calo di fiducia nelle politiche commerciali e di sicurezza degli Stati Uniti, del deterioramento della credibilità fiscale e della crescente politicizzazione della Federal Reserve.
Supporto a breve termine, rischi al ribasso a lungo termine
“Nel breve termine, l’USD può continuare a beneficiare della fuga verso i beni rifugio guidata dalle esigenze di finanziamento in dollari”.
“La domanda di finanziamenti a breve termine in USD tende ad aumentare durante i periodi di stress, poiché il dollaro svolge un ruolo dominante nel sistema finanziario globale (regolamenti commerciali, prestiti transfrontalieri, emissione di obbligazioni globali, riserve valutarie). Quando si verifica lo stress, i partecipanti al mercato estero si precipitano al dollaro per assicurarsi liquidità per ripagare il debito e soddisfare le esigenze di liquidità.”
“Strutturalmente, rimaniamo ribassisti sull’USD a causa del calo di fiducia nelle politiche commerciali e di sicurezza statunitensi, del deterioramento della credibilità fiscale degli Stati Uniti e della continua politicizzazione della Fed”.
“L’Ufficio del Rappresentante per il Commercio degli Stati Uniti ha avviato ieri la Sezione 301 del Trade Act per aggirare le restrizioni legali imposte dalla recente sentenza tariffaria della Corte Suprema (SCOTUS). I paesi sotto inchiesta sono Cina, Unione Europea, Singapore, Svizzera, Norvegia, Indonesia, Malesia, Cambogia, Tailandia, Corea, Vietnam, Taiwan, Bangladesh, Messico, Giappone e India.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
