Giovedì l’euro (EUR) rimane in ritirata rispetto al dollaro statunitense (USD), con la coppia EUR/USD che estende le sue perdite per il terzo giorno consecutivo mentre l’escalation della guerra tra Stati Uniti e Iran mantiene una stretta presa sul biglietto verde. Al momento in cui scriviamo, la coppia viene scambiata intorno a 1,1525, avendo recuperato tutti i guadagni registrati all’inizio di questa settimana.
La guerra tra Stati Uniti e Iran continua a dominare il sentiment del mercato e non ci sono chiari segnali di allentamento mentre il conflitto entra nel suo tredicesimo giorno. I prezzi del petrolio stanno aumentando con l’aumento dei rischi per la sicurezza nello Stretto di Hormuz, una rotta chiave per le spedizioni globali di petrolio. Negli ultimi sviluppi, secondo quanto riferito, l’Iran ha attaccato due petroliere nella regione, sollevando preoccupazioni per ulteriori interruzioni delle forniture energetiche globali.
Di conseguenza, i trader stanno passando al dollaro statunitense, che tende a rafforzarsi durante i periodi di incertezza globale a causa della sua liquidità e del suo status di rifugio sicuro. Il biglietto verde ha guadagnato ulteriore supporto giovedì, quando le richieste iniziali di disoccupazione per la settimana terminata il 7 marzo sono scese a 213.000, al di sotto delle previsioni di 215.000, mentre i progetti di costruzione di nuove costruzioni sono saliti a 1,487 milioni, battendo le aspettative di 1,35 milioni.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 99,50, in rialzo di quasi lo 0,22% nel corso della giornata.
Nel frattempo, l’aumento dei prezzi del petrolio sta aumentando le pressioni inflazionistiche e spingendo gli operatori a rivalutare la posizione di politica monetaria delle principali banche centrali.
I mercati stanno ora scontando pienamente un rialzo dei tassi da parte della Banca Centrale Europea (BCE) nella riunione di luglio. Tuttavia, l’euro fatica a trovare un sostegno significativo poiché i prezzi più elevati dell’energia minacciano le prospettive economiche della zona euro a causa della forte dipendenza della regione dall’energia importata.
Dall’altra parte dell’Atlantico, i trader continuano a ridimensionare le loro scommesse sul taglio dei tassi della Federal Reserve (Fed), con i mercati che ora scontano circa 25-30 punti base (pb) di allentamento entro dicembre, in calo rispetto agli oltre 50 pb prima dell’inizio della guerra, secondo lo strumento FedWatch del CME.
Anche gli ultimi dati sull’inflazione statunitense pubblicati mercoledì supportano un atteggiamento cauto da parte della Fed poiché le pressioni sui prezzi continuano e sono ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della banca centrale. I mercati stanno ora rivolgendo la loro attenzione al rapporto sull’indice dei prezzi sulla spesa per consumi personali (PCE) di venerdì.
Domande frequenti della BCE
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria per la regione. Il mandato principale della BCE è garantire la stabilità dei prezzi, il che significa mantenere l’inflazione intorno al 2%. Lo strumento principale per raggiungere questo obiettivo è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati di solito portano a un euro più forte e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
In situazioni estreme, la Banca Centrale Europea può introdurre uno strumento politico chiamato allentamento quantitativo. Il QE è il processo attraverso il quale la BCE stampa euro e li utilizza per acquistare asset – solitamente titoli di stato o obbligazioni societarie – da banche e altri istituti finanziari. Il QE di solito porta a un euro più debole. Il QE è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse raggiunga l’obiettivo della stabilità dei prezzi. La BCE l’ha utilizzata durante la Grande Crisi Finanziaria del 2009-2011, nel 2015 quando l’inflazione è rimasta ostinatamente bassa, e durante la pandemia di Covid.
L’inasprimento quantitativo (QT) è l’opposto del QE. Viene effettuato dopo l’allentamento quantitativo, quando è in corso una ripresa economica e l’inflazione comincia a salire. Mentre la Banca Centrale Europea (BCE) acquista titoli di stato e obbligazioni societarie dalle istituzioni finanziarie nella fase di QE per fornire loro liquidità, nella fase QT la BCE smette di acquistare più obbligazioni e non investe più il capitale dovuto nelle obbligazioni che già detiene. Di solito è positivo (o rialzista) per l’euro.
