In Canada, la disoccupazione dovrebbe aumentare leggermente a causa dei timori di inflazione legati alla guerra in Iran

Venerdì Statistics Canada pubblicherà il suo sondaggio sulla forza lavoro e gli operatori di mercato si aspettano un leggero aumento nella creazione di posti di lavoro a febbraio, con una variazione occupazionale prevista a 10.000, rispetto a -24,8.000 del mese precedente. Allo stesso tempo si prevede un tasso di disoccupazione al 6,6%, dopo il 6,5% di gennaio.

I dati sull’occupazione acquistano importanza in vista dei dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) canadese previsti per lunedì prossimo e dell’annuncio della politica monetaria della Banca del Canada (BoC) pochi giorni dopo.

Nella riunione finale del 2025, la BoC ha lasciato invariato il tasso di interesse di riferimento al 2,25% per il secondo giorno consecutivo, con gli investitori che scommettevano sul fatto che i politici canadesi avrebbero mantenuto i tassi invariati fino al 2026. Ma questo accadeva prima della guerra con l’Iran.

L’attuale crisi in Medio Oriente ha cambiato la prospettiva di politica monetaria della maggior parte delle banche centrali, compresa la BoC. Dopo aver previsto un moderato aumento dei tassi entro la fine del 2026, gli operatori di mercato sono passati a un inasprimento più aggressivo per mantenere l’inflazione sotto controllo.

E mentre la guerra nel Golfo Persico influisce soprattutto sui prezzi dell’energia e quindi sull’inflazione, sulla decisione della BoC influiscono anche i livelli occupazionali.

Cosa possiamo aspettarci dalla prossima pubblicazione del tasso di disoccupazione canadese?

Gli operatori di mercato prevedono un leggero aumento del tasso di disoccupazione canadese al 6,6% il mese scorso, rispetto al 6,5% di gennaio. Inoltre, gli investitori prevedono che l’economia aggiungerà nuovi posti di lavoro a febbraio, invertendo il crollo del mese precedente. A gennaio il tasso di partecipazione si è confermato al 65%.

Il rapporto sull’occupazione di solito ha un grande impatto sul dollaro canadese (CAD), soprattutto se il risultato differisce dalle aspettative. L’impatto tende ad essere maggiore quando i dati vengono pubblicati prima della decisione della BoC.

Questa volta potrebbe non essere il caso poiché l’attenzione del mercato rimane sulla guerra con l’Iran. I prezzi del petrolio alle stelle hanno fornito al CAD un supporto inaspettato in un momento di avversione al rischio, poiché la valuta legata alle materie prime ha rifiutato di cedere alla domanda del dollaro statunitense (USD), un rifugio sicuro.

Un’altra conseguenza della guerra è che gli operatori di mercato stanno spostando le scommesse delle loro banche centrali sugli aumenti dei tassi di interesse mentre crescono i timori che l’aumento dei prezzi dell’energia faccia salire l’inflazione. Quando si tratta delle decisioni delle banche centrali, le preoccupazioni sull’inflazione superano di gran lunga la situazione del mercato del lavoro.

Quando verrà pubblicato il tasso di disoccupazione canadese e come potrebbe influenzare il cambio USD/CAD?

Il rapporto mensile sull’occupazione canadese sarà pubblicato venerdì alle 12:30 GMT. In generale, un risultato più forte del previsto probabilmente supporterà il CAD, mentre i numeri deludenti potrebbero pesare sulla valuta locale. Una lettura che soddisfa le aspettative solitamente passa inosservata.

Prima del rilascio, la coppia USD/CAD viene scambiata al di sotto della soglia di 1,3600, guidata da forze opposte: da un lato, l’USD è più forte a causa della maggiore domanda di sicurezza a livello FX. D’altro canto, il CAD beneficia del rafforzamento dei prezzi del petrolio.

Valeria Bednarik, Principal Analyst di FXStreet, osserva: “Dal punto di vista tecnico, USD/CAD è ribassista. La coppia ha recentemente toccato il fondo a 1.3525 e viene scambiata una manciata di pip sopra quel livello. Il grafico giornaliero mostra che ha fatto lievi progressi negli ultimi giorni, ma l’interesse di vendita è forte intorno a 1.3600 poiché la coppia non è riuscita a superarlo nel corso della settimana. Lo stesso grafico mostra un movimento laterale 20 Media mobile semplice (SMA) si aggira intorno a 1,3640, il prossimo livello di resistenza dovrebbe spingere i venditori a rinunciare intorno a 1,3600.”

Bednarik aggiunge: “Il trend ribassista sembra essere limitato dall’area 1,3520, con una chiara rottura al di sotto che rivela il minimo annuale a 1,3481. Un’estensione sotto quest’ultimo dovrebbe aprire la porta ad un declino più marcato, con gli operatori di mercato che cercheranno di testare il livello 1,3400.”