Michael Pfister di Commerzbank sostiene che il dollaro canadese ha iniziato a beneficiare dell’aumento dei prezzi del petrolio, ma i fattori strutturali contrari e lo stretto legame con il dollaro statunitense stanno limitando la sovraperformance. Il mantenimento dei prezzi del petrolio al di sopra dei 100 dollari potrebbe migliorare il differenziale del tasso di interesse reale del Canada con l’Europa, ma Commerzbank rimane cauta sull’ulteriore rafforzamento del CAD, lasciando le sue previsioni USD/CAD per la prima metà del 2026 a 1,37.
Spinta energetica contro crescita e rischi commerciali
“Se i prezzi del petrolio si attestassero sopra i 100 dollari al barile nel contesto di una guerra in corso in Medio Oriente, il CAD dovrebbe trarne ulteriori benefici”.
“Al contrario, ciò significa che in uno scenario del genere il differenziale del tasso di interesse reale con molte valute europee probabilmente migliorerà in modo significativo se queste ultime saranno molto riluttanti ad aumentare i tassi di interesse data la loro economia reale relativamente debole”.
“Per EUR/CAD, potremmo testare livelli più bassi in caso di uno shock prolungato dei prezzi energetici, ma ciò sarebbe probabilmente guidato principalmente da un euro più debole e da migliori condizioni commerciali per il CAD”.
“Per USD/CAD, continuiamo a presumere che difficilmente verranno raggiunti livelli più bassi e prolungati fino alla seconda metà dell’anno”.
“Di conseguenza, rimaniamo soddisfatti della nostra previsione USD/CAD di 1,37 per la prima metà dell’anno.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
