Gli analisti di MUFG mantengono la loro posizione corta sul cambio EUR/USD, sostenendo che l’euro si trova ad affrontare uno shock commerciale negativo più ampio derivante dall’aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale. La loro analisi dello scenario associa un aumento del 60% dei prezzi del petrolio greggio con EUR/USD intorno a 1,1300, con intervalli di 1,16-1,18 per un risultato favorevole e 1,0700-1,1300 per un’escalation più forte.
Euro vulnerabile all’aumento dei costi energetici
“Sulla base della nostra analisi di regressione basata su come il dollaro risponde a un aumento del 10% dei prezzi del petrolio greggio, il calo del cambio EUR/USD dal 3,0% al 3,5% dall’inizio della crisi è coerente con l’aumento del 50% dei prezzi del petrolio greggio (la nostra analisi mostra che il cambio EUR/USD scende dello 0,7% per ogni aumento del 10%).”
“Continuiamo a mantenere una visione breve sul trading EUR/USD in base alla propensione al rischio per ulteriori guadagni del dollaro USA nelle prossime settimane”.
“Nello Scenario 1, vedremmo il petrolio greggio Brent in un range di 75-85 dollari al barile, assumendo che un premio di rischio di 10 dollari al barile sia incluso nel prezzo per un certo periodo. Il dollaro USA potrebbe indebolirsi nuovamente leggermente, con EUR/USD in un range di 1,16-1,18.”
“Un prezzo del petrolio greggio di 110 dollari al barile rappresenterebbe un aumento di quasi il 60% rispetto ai livelli pre-bellico, il che, sulla base della nostra analisi di regressione, significherebbe che il cambio EUR/USD scenderebbe a 1,1300 – quindi presumiamo un range compreso tra 1,1200 e 1,1600 per lo Scenario 2. Alla fine, si verificherà una riduzione della tensione, ma richiederà più tempo rispetto allo Scenario 1”.
“Con un aumento del 100% dei prezzi del petrolio greggio e un ulteriore aumento dei prezzi del gas naturale in Europa, il dollaro continua a rafforzarsi, con la possibilità che il tasso EUR/USD scenda a 1,0700. Il range EUR/USD è compreso tra 1,0700 e 1,1300.”
“Tuttavia, dato il maggiore shock commerciale negativo affrontato dalle economie europee a causa delle importazioni di energia più costose, è improbabile che la rivalutazione sempre più aggressiva delle aspettative politiche da parte della BCE possa impedire un’ulteriore debolezza dell’euro. Il cambio EUR/USD è ora sceso sotto il supporto a 1,1500, rafforzando la nostra idea di trading short EUR/USD”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
