Claire Fan, economista senior presso la Royal Bank of Canada (RBC), sottolinea che l’inflazione principale in Canada è scesa all’1,8% a febbraio, ma gli effetti base delle festività GST/HST dello scorso anno e l’eliminazione della carbon tax al consumo distorcono i confronti. L’assetto core e l’indice mediano dei prezzi al consumo sono scesi al 2,3% su base annua e solo all’1% su base annua di tre mesi, mentre le pressioni dal lato dell’offerta e l’aumento dei prezzi del petrolio pongono rischi continui.
L’IPC core si raffredda mentre continuano gli shock dal lato dell’offerta
“L’inflazione complessiva è scesa all’1,8% a febbraio, anche se i confronti rimangono distorti poiché le festività GST/HST dello scorso anno (che si sono estese fino a metà febbraio) hanno spinto al rialzo i prezzi dei prodotti alimentari e l’eliminazione della carbon tax al consumo nell’aprile 2025 ha depresso l’IPC energetico”.
“I parametri CPI core e mediano della Banca del Canada – che escludono fluttuazioni mensili volatili e variazioni delle imposte indirette – forniscono letture più chiare. Sono diminuiti ulteriormente a febbraio, con una media del 2,3% su base annua, il ritmo più lento in quasi cinque anni. Su base annuale di tre mesi, questi parametri sono stati in media solo dell’1% a febbraio, ben al di sotto dell’obiettivo del 2% della Banca del Canada.”
“Mentre l’indebolimento di questi parametri chiave dell’IPC è positivo in quanto suggerisce che le pressioni inflazionistiche guidate dalla domanda si stanno allentando, le famiglie canadesi continuano ad affrontare ostacoli dal lato dell’offerta, in particolare per alimenti come carne bovina e caffè, dove le interruzioni della produzione dovute a condizioni meteorologiche avverse richiederanno del tempo per essere risolte”.
“Questa non sarà l’ultima inflazione guidata dall’offerta: gli elevati prezzi del petrolio dovuti alle continue tensioni in Medio Oriente si tradurranno in una maggiore inflazione energetica a marzo”.
“Durante l’incontro di questa settimana, ci aspettiamo che la BoC riconosca la crescente incertezza esterna ma continui a mantenere il tasso dei fondi federali al suo attuale livello borderline accomodante del 2,25%”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
