Martedì le azioni statunitensi hanno registrato guadagni per la seconda sessione consecutiva, con il Dow Jones Industrial Average (DJIA) che ha guadagnato circa lo 0,3% rimanendo nell’area dei 47.000. L’S&P 500 è salito di circa lo 0,3% e il Nasdaq Composite ha guadagnato un importo simile. Il sentiment è rimasto cauto in vista della decisione del Federal Open Market Committee (FOMC) di mercoledì, con la volatilità dei prezzi del greggio e la guerra in corso tra Stati Uniti e Israele contro l’Iran che continuano a dare il tono macroeconomico.
Fed on deck: Dot plot sotto i riflettori
Martedì la Federal Reserve (Fed) ha aperto la sua riunione di due giorni, con l’ultima dichiarazione di politica monetaria prevista mercoledì alle 18:00 GMT. I dati del CME FedWatch mostrano una probabilità del 94% che la Fed lascerà i tassi di interesse al 3,50-3,75%, rendendo la decisione stessa una conclusione quasi scontata. Ciò su cui i mercati si concentrano particolarmente è il Riepilogo delle previsioni economiche (SEP) aggiornato e il grafico a dispersione delle aspettative sui tassi di interesse dei politici: il primo aggiornamento SEP da quando è scoppiato il conflitto con l’Iran e il petrolio greggio è salito sopra i 100 dollari al barile. Le aspettative di taglio dei tassi sono state drasticamente ridimensionate la scorsa settimana.
Prima del conflitto, i mercati dei futures avevano previsto un taglio a giugno, con una ragionevole possibilità di un secondo movimento a settembre. Adesso è tutto finito. Lo strumento FedWatch del CME attualmente mostra solo una riduzione di prezzo per dicembre 2026, senza riduzioni notate in nessuna sessione precedente. Goldman Sachs ha ufficialmente rinviato a settembre le sue previsioni per il prossimo taglio dei tassi d’interesse, ma ha ammesso che anche questo dipende da un deterioramento del mercato del lavoro. Il linguaggio del presidente Jerome Powell alla conferenza stampa sull’inflazione trainata dall’energia e sulle prospettive di crescita sarà cruciale, poiché qualsiasi orientamento accomodante verrebbe probabilmente visto come un via libera per le azioni.
Petrolio, Iran e titoli energetici
Martedì il greggio Brent è tornato sopra i 100 dollari al barile, in rialzo di circa il 2% durante la sessione, poiché i mercati hanno continuato a tenere conto di una soluzione rapida o graduale delle interruzioni nello Stretto di Hormuz. Gli attacchi statunitensi e israeliani contro obiettivi in Iran e nel Consiglio di cooperazione del Golfo hanno aumentato le preoccupazioni sull’approvvigionamento, e un piano di scorta di petroliere sostenuto dagli Stati Uniti ha finora incontrato una risposta tiepida da parte degli alleati. L’energia è stato il settore leader dell’S&P 500 della giornata, in rialzo di quasi il 2%, con Exxon Mobil (XOM) e Occidental Petroleum (OXY) che hanno guadagnato ciascuno oltre l’1%. L’oro è rimasto stabile sopra i 5.000 dollari per oncia troy, riflettendo la continua domanda di beni rifugio.
Le compagnie aeree si stanno riprendendo grazie al miglioramento delle previsioni
Delta Air Lines (DAL) è stata tra le migliori della sessione, in rialzo di oltre il 4% dopo che la società ha aumentato le previsioni di crescita dei ricavi del primo trimestre portandole ad una crescita a una cifra rispetto a una precedente previsione del 5-7%. Anche American Airlines (AAL) e JetBlue (JBLU) sono aumentate grazie allo sviluppo ottimistico della domanda di viaggi. Le mosse suggeriscono che i consumatori stanno ancora prenotando viaggi nonostante l’aumento dei costi del carburante e la più ampia incertezza macroeconomica – un dato importante per la Fed mentre valuta se le pressioni dal lato della domanda continuano.
Leader Dow: Goldman, IBM e American Express
Tra i 30 componenti del DJIA, Goldman Sachs (GS), IBM (IBM) e American Express (AXP) sono stati i migliori, guadagnando ciascuno più del 2%. I settori finanziario e industriale hanno beneficiato di una maggiore propensione al rischio, sebbene sei degli 11 settori dell’S&P 500 siano rimasti in territorio negativo. D’altro canto, Johnson & Johnson (JNJ) e Amgen (AMGN) sono risultati gli anelli più deboli dell’indice.
Trading AI e gestore patrimoniale
Nvidia (NVDA) è cresciuta leggermente dopo la conferenza annuale degli sviluppatori GTC, in cui la società ha previsto che genererà 1.000 miliardi di dollari di entrate dalle vendite di chip AI entro il 2027. Gli asset manager come KKR (KKR), Blackstone (BX) e BlackRock (BLK) sono aumentati tra il 3% e il 5% poiché i trader hanno rivalutato le preoccupazioni sul rischio di default sulle posizioni creditizie private nel settore del software. Bank of America (BAC) ha ribadito il suo rating Buy sul titolo tedesco di software SAP (SAP), citando il suo profilo di business difensivo e la sua resilienza ai timori di un’interruzione dell’intelligenza artificiale. Gli analisti prevedevano una crescita degli utili a due cifre per i prossimi risultati trimestrali.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
