L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene attualmente scambiato vicino a 99,60 durante le ore di negoziazione asiatiche di mercoledì. Il DXY rimane stabile mentre i trader attendono la decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve statunitense (Fed) più tardi mercoledì.
Un peggioramento del conflitto in Medio Oriente potrebbe aumentare la domanda di beni rifugio che sostiene il dollaro USA contro i suoi rivali. Martedì la BBC ha riferito che il capo della sicurezza iraniana Ali Larijani è stato ucciso da attacchi aerei israeliani. Il capo dell’esercito iraniano Amir Hatami ha promesso di intraprendere una rappresaglia “decisiva e deplorevole” per l’uccisione del capo della sicurezza Ali Larijani in un attacco aereo israeliano.
“Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno ulteriormente rafforzato il ruolo del dollaro come valuta rifugio”, hanno scritto giovedì gli analisti FX di HSBC in una nota.
Si prevede che il Federal Open Market Committee (FOMC) manterrà i tassi di interesse stabili tra il 3,50% e il 3,75% nella riunione di marzo di mercoledì. La guerra in corso in Iran e l’aumento dei prezzi del petrolio hanno complicato le prospettive di inflazione, rendendo altamente improbabile, a questo punto, un taglio dei tassi. I trader hanno ridimensionato le aspettative di un allentamento della Fed, con i mercati che ora puntano a circa 25 punti base (pb) di tagli dei tassi quest’anno, secondo un sondaggio Reuters.
I trader seguiranno attentamente i commenti del presidente della Fed Jerome Powell in seguito alla decisione sul tasso di interesse. Il presidente della Fed Jerome Powell terrà una delle sue ultime conferenze stampa prima della fine del suo mandato a maggio. Eventuali commenti aggressivi da parte dei funzionari della Fed potrebbero stimolare il dollaro, mentre i commenti accomodanti dei politici potrebbero spingere il DXY al ribasso.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
