Derek Halpenny del MUFG sottolinea che il dollaro canadese si è dimostrato relativamente resistente dall’inizio del conflitto, sostenuto dalle condizioni commerciali legate al petrolio. Si aspetta che la Banca del Canada mantenga i tassi di interesse invariati e invii un messaggio cauto, sottolineando l’incertezza sull’inflazione legata all’energia. La MUFG prevede la possibilità di un allentamento da parte della BoC entro la fine dell’anno, con il cambio USD/CAD che probabilmente rimarrà in un range ristretto, a meno che il conflitto e i prezzi del petrolio non aumentino ulteriormente.
La BoC resta indietro mentre i dati si indeboliscono e i rischi aumentano
“Oltre alla riunione del FOMC di questa sera, la Banca del Canada si riunirà e annuncerà la sua decisione di politica monetaria alle 13:45 GMT. La decisione di oggi avviene in un contesto che ovviamente è cambiato in modo significativo e quindi ci aspettiamo anche un messaggio cauto da parte della BoC, che probabilmente evidenzierà l’elevato livello di incertezza e quindi la necessità di ulteriore tempo per valutare la portata del possibile impatto dell’aumento dei prezzi dell’energia sull’inflazione.”
“Se questa performance del CAD possa essere sostenuta è discutibile. La riunione di oggi della BoC fa seguito a un pessimo rapporto sull’occupazione che ha visto un calo di 84.000 posti di lavoro a febbraio, guidato da un calo di 108.000 posti di lavoro a tempo pieno. Si è trattato del calo più netto dal crollo dei posti di lavoro nell’aprile 2020 in seguito all’inizio della crisi del coronavirus.”
“Continuiamo ad aspettarci che l’amministrazione Trump allenti ed elimini entro le prossime due settimane, e quindi prevediamo che la BoC possa essere ancora in grado di tagliare fino alla fine dell’anno. Ma il messaggio di oggi sarà chiaro: la BoC ha bisogno di tempo per valutare la possibile entità dello shock dei prezzi dell’energia prima di trarre conclusioni sulla direzione del percorso politico.”
“In questo scenario, il cambio USD/CAD dovrebbe rimanere in un range di trading relativamente ristretto e se il conflitto fosse inizialmente prolungato e i prezzi del petrolio greggio continuassero a salire sopra i 100 USD, il supporto del CAD derivante dalle dinamiche dei termini commerciali potrebbe iniziare a indebolirsi man mano che i rischi di crescita in Nord America aumentano e i mercati azionari subiscono un duro colpo”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
