Lee Hardman, analista valutario senior presso MUFG, riferisce che lo yen giapponese sta reggendo meglio rispetto al dollaro mentre la BoJ lascia la porta aperta per un rialzo dei tassi in aprile e i funzionari intensificano i loro allarmi valutari. Mentre l’aumento dei prezzi del petrolio e la debolezza dello yen probabilmente aumenteranno le aspettative di inflazione, Hardman osserva che l’atteggiamento cauto della BoJ da solo difficilmente riuscirà a invertire la tendenza generale al ribasso dello yen.
L’allarme della BoJ e il rischio di intervento sostengono lo yen
“Lo yen ha resistito meglio contro il dollaro statunitense durante la notte, sostenuto dal recente aggiornamento della politica monetaria della BoJ e da ulteriori interventi verbali da parte dei politici giapponesi. Ciò ha contribuito a impedire che il cambio USD/JPY superasse 160,00 dopo aver toccato un massimo di 159,87. Il Ministro delle Finanze Katayama ha ribadito che sono “pronti a fare del loro meglio in qualsiasi momento per rispondere ai movimenti dei tassi di cambio” e che “hanno un alto senso di urgenza riguardo ai movimenti dei tassi di cambio”.
“I commenti suggeriscono un alto rischio di intervento giapponese se l’USD/JPY tornasse sopra 160,00 e si avvicinasse al massimo di luglio 2024 di 161,95”.
“La guidance aggiornata lascia la porta aperta per un altro rialzo dei tassi già nel prossimo incontro di politica monetaria di aprile, anche se non c’è stato alcun chiaro segnale che ciò accada. Invece, il governatore Ueda ha indicato che decideranno la politica politica sessione per sessione. Il prossimo incontro di politica monetaria della BoJ non si terrà prima del 28 aprile e molto potrebbe ancora accadere da qui ad allora nel contesto attuale, quindi è logico che la BoJ non abbia preso un fermo impegno per un rialzo dei tassi ad aprile oggi.”
“Il governatore Ueda ha anche sottolineato che la BoJ sta monitorando da vicino la debolezza dello yen. Ha spiegato che l’indebolimento dello yen, insieme all’aumento dei prezzi dell’energia, potrebbe aumentare le aspettative di inflazione. Ha sottolineato che la BoJ deve tenere d’occhio l’impatto del cambio sui prezzi, ribadendo che il cambio potrebbe avere un impatto più forte sui prezzi rispetto ai periodi precedenti.”
“Anche se l’aggiornamento politico odierno della BoJ si è orientato verso un approccio aggressivo, è improbabile che da solo sia sufficiente a invertire la tendenza all’indebolimento dello yen.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
