L’economista della Deutsche Bank Sanjay Raja osserva che gli ultimi dati sul mercato del lavoro nel Regno Unito mostrano una stabilizzazione, con il tasso di disoccupazione che rimane al 5,2% e l’occupazione e l’organico che superano le aspettative. La crescita dei salari sta rallentando, dando un po’ di conforto alla Banca d’Inghilterra (BoE). Tuttavia, Raja avverte che il conflitto iraniano, il sentiment più debole e i prezzi elevati dell’energia potrebbero far deragliare rapidamente qualsiasi nascente ripresa.
Stabilizzazione frenata dai rischi geopolitici
“I dati odierni sul mercato del lavoro forniranno risultati positivi. Dopo quasi un anno di delusioni, stanno emergendo segnali di stabilizzazione. Il tasso di disoccupazione è rimasto al 5,2%, al di sotto delle aspettative del mercato.”
“L’occupazione (3 milioni/3 milioni) è aumentata di 84.000 unità (contro le aspettative di un calo di 12.000). I dati HMRC hanno mostrato un aumento del numero di lavoratori retribuiti di 20.000, con il Regno Unito che ora vede un aumento di 32.000 negli ultimi tre mesi (cumulativo) – ancora una volta al di sopra delle aspettative. E anche se i posti vacanti sono diminuiti per il terzo mese consecutivo, non sono diminuiti quanto previsto e sono ammontati a 721.000.”
“Forse una notizia migliore per la Banca d’Inghilterra è che la crescita dei salari è rallentata nuovamente all’inizio dell’anno. La crescita degli stipendi standard AWE è scesa al 3,8% (3 mesi/anno), mentre gli importantissimi stipendi standard privati AWE sono scesi al 3,3% (3 mesi/anno) – almeno per ora.”
“Inoltre, nonostante i dati migliori sul lato quantitativo del mercato del lavoro, la Banca d’Inghilterra saprà che i tiepidi segnali di ripresa potrebbero svanire molto rapidamente. Il conflitto con l’Iran scatenerà una nuova ondata di incertezza. È probabile che il sentiment venga colpito. La domanda diminuirà. E, naturalmente, i piani di assunzione potrebbero essere sospesi.”
“Per dirla in parole povere, non siamo ancora fuori pericolo. Anche se il mercato del lavoro si stabilizzasse – o mostrasse anche segni di ripresa in primavera – i prezzi elevati dell’energia potrebbero bloccare qualsiasi ripresa del mercato del lavoro. Infatti, mentre ci sono punti luminosi nel rapporto di oggi, si stanno addensando nuvole scure.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
