Giovedì il Dow Jones Industrial Average ha esteso le perdite, scendendo sotto i 46.000, poiché un nuovo aumento dei prezzi del petrolio greggio ha aumentato le preoccupazioni sulla stagflazione nell’economia statunitense. L’indice S&P 500 è sceso di circa lo 0,8%, scivolando al di sotto della media mobile a 200 giorni per la prima volta da maggio, mentre il Nasdaq Composite è sceso di circa l’1%. La pressione di vendita è stata generalizzata, con il Russell 2000 che flirtava in territorio di correzione dopo essere sceso di quasi il 10% dal suo massimo di 52 settimane.
Gli scioperi in Medio Oriente aggravano la crisi petrolifera
I futures del greggio Brent sono saliti sopra i 118 dollari al barile all’inizio di giovedì prima di ridurre i guadagni a quasi 112 dollari dopo che gli attacchi iraniani nella notte hanno colpito un importante impianto di esportazione di gas naturale liquefatto in Qatar e le infrastrutture energetiche dell’Arabia Saudita. I prezzi del greggio West Texas Intermediate sono saliti a 97 dollari. L’aumento segna l’ultima escalation nel conflitto durato quasi tre settimane tra Stati Uniti, Israele e Iran, che ha praticamente bloccato il traffico di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz e tolto dal mercato circa 20 milioni di barili al giorno di esportazioni. I prezzi europei del gas naturale sono aumentati fino al 35%. Il segretario alla Difesa Pete Hegseth ha detto giovedì che il Pentagono cercherà fino a 200 miliardi di dollari in ulteriori finanziamenti per la guerra e ha avvertito che gli Stati Uniti lanceranno il suo “più grande pacchetto di attacchi mai realizzato” contro l’Iran. Non è stato ancora spiegato perché gli Stati Uniti richiedano un ciclo settimanale di attacchi “più grandi mai visti” contro un avversario che essi descrivono anche come “completamente dominante”.
La Fed mantiene i tassi di interesse, le aspettative di tagli dei tassi di interesse stanno evaporando
Come ampiamente previsto, mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha mantenuto il tasso di interesse chiave nell’intervallo compreso tra il 3,5% e il 3,75% con un voto di 11-1. Ma il messaggio era particolarmente restrittivo. Il grafico a punti aggiornato prevede ancora un taglio di 25 punti base nel 2026, anche se sette membri del Federal Open Market Committee (FOMC) ora non vedono alcun taglio quest’anno. Il comitato ha aumentato le previsioni sull’inflazione dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali principali (PCE) per il 2026 al 2,7% dal 2,5%, citando l’inflazione dei beni legati alle tariffe e i rischi energetici geopolitici. Il presidente della Fed Jerome Powell ha riconosciuto che lo shock petrolifero avrebbe fatto salire l’inflazione e avrebbe pesato sulla crescita, ma ha rifiutato il termine stagflazione e ha descritto la crescita come “solida”. I dati FedWatch del CME mostrano ora che la possibilità di un taglio unico del tasso entro dicembre è inferiore al 60%, un calo significativo rispetto all’inizio della settimana, quando i mercati scontavano quattro o cinque possibili riunioni per il primo taglio del tasso.
Micron realizza un trimestre record, ma le previsioni sugli investimenti spaventano gli investitori
Giovedì Micron (MU) è sceso di circa il 7%, anche se il titolo ha riportato risultati trimestrali record che hanno superato le stime. Il produttore di chip ha registrato un utile per azione di 12,20 dollari, ben al di sopra del consenso di 8,73 dollari, su un fatturato di 23,86 miliardi di dollari, un aumento del 196% anno su anno guidato dalla crescente domanda di memoria a larghezza di banda elevata utilizzata negli acceleratori AI di Nvidia (NVDA). Tuttavia, la società ha aumentato le previsioni di spesa in conto capitale per l’anno fiscale 2026 di 5 miliardi di dollari per finanziare la produzione nazionale ai sensi del CHIPS Act e prevede entrate per il terzo trimestre di 33,5 miliardi di dollari. Gli investitori si sono concentrati sul superamento delle spese in conto capitale piuttosto che sulle vendite alle stelle. Nvidia ha perso oltre il 2% a favore, mentre è scesa anche Broadcom (AVGO).
I dati economici dipingono un quadro contrastante
Le richieste iniziali settimanali di disoccupazione sono scese di 8.000 a 205.000 destagionalizzato nella settimana terminata il 14 marzo, battendo il consenso di 215.000 e raggiungendo il livello più basso da gennaio. I dati confermano il modello di bassi licenziamenti e assunzioni modeste e coprono il periodo del rapporto sui salari non agricoli di marzo. Le richieste correnti sono aumentate di 10.000 a 1,857 milioni. Separatamente, l’indice manifatturiero della Fed di Filadelfia è salito a 18,1 da 16,3 di marzo, superando le aspettative di 8,3 e toccando il massimo di cinque mesi. Le spedizioni attuali sono salite al livello più alto dal gennaio 2025, sebbene sia i prezzi pagati che quelli ricevuti abbiano subito un’accelerazione, a ricordare che le pressioni inflazionistiche nella produzione di beni rimangono fortemente in gioco.
Boeing e titoli industriali pesano sul Dow
Boeing (BA) è stato il principale ostacolo per il Dow, perdendo oltre il 3%, poiché il settore industriale in generale è stato messo sotto pressione dall’aumento dei costi di produzione e dall’incertezza della catena di fornitura legata al conflitto. Caterpillar (CAT) è scesa di oltre il 2% e Sherwin-Williams (SHW) è scesa di circa il 2%. Sul lato positivo, Salesforce (CRM) è salito di oltre l’1,5% portandosi in testa alla ricerca del Dow, mentre anche Verizon (VZ) e Walt Disney (DIS) hanno registrato guadagni modesti. Il DJIA viene attualmente scambiato ben al di sotto della sua media mobile esponenziale a 200 giorni, vicino a 46.700 e circa il 9% al di sotto del suo massimo storico superiore a 50.500. L’RSI stocastico è sceso a livelli fortemente ipervenduti vicini a 10, il livello più basso da mesi, anche se è improbabile che le condizioni di ipervenduto da sole inneschino un’inversione di tendenza poiché i prezzi del petrolio rimangono liberi e le aspettative di taglio dei tassi di interesse continuano a svanire.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
