Giovedì la coppia USD/JPY è scesa dell’1,25%, tornando sotto 158,00 e attestandosi vicino a 157,80, in una sessione dominata dalla forza generale dello yen. La coppia si era ripresa fino a pochi pip dal livello di 160,00 all’inizio della settimana prima di una brusca inversione, e la grande candela ribassista di giovedì ha cancellato la maggior parte dei guadagni accumulati nelle cinque sessioni precedenti. Il prezzo si trova ora al centro dell’ampio intervallo compreso tra 152,00 e 160,00, che comprende i movimenti di prezzo dalla fine di gennaio.
Giovedì la Banca del Giappone (BoJ) ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento allo 0,75%, come previsto, ma il comunicato di accompagnamento e la conferenza stampa del governatore Kazuo Ueda sono stati decisamente aggressivi. Ueda ha avvertito che l’aumento dei prezzi del greggio dovuto al conflitto in Medio Oriente potrebbe far salire l’inflazione di fondo, aggiungendo che le aziende potrebbero trasferire i costi in modo più aggressivo rispetto al dopo guerra in Ucraina poiché salari e prezzi stanno già aumentando attivamente. I dati preliminari sulla domanda salariale di Shunto sono in media intorno al 5,9%, con i risultati del primo round di Rengo attesi per il 23 marzo. I mercati giapponesi rimarranno chiusi venerdì per l’equinozio di primavera, il che potrebbe ridurre la liquidità e mantenere la coppia entro un range per tutto il fine settimana.
Per quanto riguarda il dollaro USA, mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% con un voto 11-1, con il governatore Miran che non ha accettato un taglio. Le previsioni aggiornate indicano ancora un calo quest’anno, ma il presidente Jerome Powell ha sottolineato che è “troppo presto per conoscere il pieno impatto economico del conflitto iraniano” e che l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) per febbraio è stato ben al di sopra delle aspettative allo 0,7% su base mensile, rispetto allo 0,3% previsto. I dati statunitensi di giovedì sono stati contrastanti, con le richieste iniziali di disoccupazione che sono scese a 205.000 contro un consenso di 215.000, mentre le vendite di nuove case sono diminuite del 17,6% su base mensile.
Grafico giornaliero USD/JPY
Analisi tecnica
Sul grafico giornaliero, la coppia USD/JPY viene scambiata a 157,85. L’orientamento a breve termine è rialzista poiché il prezzo rimane ben al di sopra della crescente EMA a 50 giorni vicino a 156,70 e continua la ripresa dal livello medio di 152,00. L’ampio divario tra lo spot e l’EMA a 200 giorni intorno a 153,70 evidenzia un trend rialzista ben consolidato, mentre l’RSI stocastico rimane in territorio elevato nonostante l’attenuazione dall’ipercomprato estremo, indicando una continua pressione al rialzo piuttosto che un massimo completo.
Il supporto iniziale arriva a 156,70, dove l’EMA a 50 giorni coincide con i recenti minimi oscillanti, seguito da 155,90 prima della zona più forte di 153,70 definita dall’EMA a 200 giorni. Finché il prezzo rimane al di sopra di 156,70, gli acquirenti probabilmente testeranno la resistenza a 158,00, con una rottura che rivelerà il recente massimo a 159,90. Una chiusura giornaliera inferiore a 155,90 indebolirebbe la struttura rialzista e avvierebbe una correzione più profonda verso 153,70, ma la tendenza generale rimane rialzista mentre il trading spot è al di sopra di questa media a lungo termine.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
