USD/CHF piatto poiché le prospettive della Fed e la domanda di USD trainata dal petrolio limitano il ribasso

Venerdì il franco svizzero (CHF) viene scambiato invariato rispetto al dollaro statunitense (USD), invertendo alcuni dei suoi guadagni precedenti mentre il biglietto verde si allenta leggermente rispetto ai suoi massimi intraday. Al momento in cui scriviamo, il cambio USD/CHF viene scambiato intorno a 0,7878 dopo aver toccato brevemente 0,7900.

Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato vicino a 99,54, dopo essere sceso da un massimo intraday di 99,79.

Nonostante il leggero calo del biglietto verde, rimane in rialzo di quasi lo 0,30% nel corso della giornata, limitando un’ulteriore pressione di vendita sulla coppia USD/CHF. Tuttavia, venerdì il franco è rimasto complessivamente relativamente stabile, sovraperformando la maggior parte delle principali valute nonostante il ritardo rispetto al dollaro, che ha attirato una rinnovata domanda dopo l’escalation della guerra USA-Israele con l’Iran.

Il franco svizzero si è inizialmente rafforzato con lo scoppio del conflitto in Medio Oriente, sostenuto dalla domanda di beni rifugio. Tuttavia, i guadagni sono rapidamente svaniti dopo che la Banca nazionale svizzera (BNS) ha segnalato la propria disponibilità a intervenire nel mercato dei cambi, spingendo gli operatori a ridurre le loro posizioni lunghe sul CHF.

Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente continuano a dominare il sentiment del mercato, con limitati segnali di allentamento che aumentano il rischio di un conflitto in corso. Il Wall Street Journal (WSJ), citando funzionari statunitensi sugli ultimi sviluppi, ha riferito venerdì che il Pentagono sta dispiegando tre navi da guerra e migliaia di marine aggiuntivi nella regione.

Il rapporto arriva mentre il presidente Donald Trump aveva precedentemente indicato che gli Stati Uniti avrebbero evitato di schierare truppe di terra in Iran.

Di conseguenza, i prezzi del petrolio e dell’energia rimangono nel complesso elevati. Poiché il petrolio è denominato in dollari USA, l’aumento dei prezzi dell’energia in genere aumenta la domanda del biglietto verde. Allo stesso tempo, il dollaro americano rimane la valuta rifugio preferita durante i periodi di condizioni di mercato tese mentre i trader cercano liquidità e stabilità, sostenendo ulteriormente la sua forza.

I mercati stanno inoltre digerendo le decisioni di politica monetaria di questa settimana da parte della Federal Reserve (Fed) e della Banca nazionale svizzera (BNS). Entrambe le banche centrali hanno lasciato i tassi di interesse invariati, con la Fed che ha mantenuto il tasso di riferimento tra il 3,50% e il 3,75% e la BNS che ha mantenuto il tasso di riferimento allo 0,00% in linea con le aspettative del mercato. I politici hanno anche evidenziato i crescenti rischi per le prospettive economiche posti dalla guerra in corso tra Stati Uniti e Israele con l’Iran.

Guardando al futuro, le prospettive per le due economie sono diverse. Negli Stati Uniti, l’aumento dei prezzi del petrolio potrebbe spingere al rialzo l’inflazione, rendendo più difficile per la Fed tagliare i tassi di interesse e sostenere le aspettative che i tassi potrebbero rimanere elevati più a lungo. L’inflazione è già bassa in Svizzera e un franco svizzero forte aiuta a limitare le pressioni sui prezzi importati, riducendo la necessità di politiche più severe.