Lunedì la coppia EUR/GBP riduce le perdite giornaliere attorno a 0,8670 durante gli orari di negoziazione asiatici. La coppia di valute si è aperta con un gap ribassista mentre l’Euro (EUR) fatica a fronte della crescente domanda di beni rifugio in mezzo alle crescenti tensioni in Medio Oriente.
Secondo quanto riferito, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dato all’Iran un ultimatum di 48 ore per riaprire lo Stretto di Hormuz o affrontare possibili attacchi alle sue infrastrutture energetiche. Inoltre, i rapporti suggeriscono che Washington sta prendendo in considerazione un’operazione di terra per catturare l’isola iraniana di Kharg, un importante hub per l’esportazione di petrolio. Il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniana (IRGC) ha avvertito che chiuderebbe completamente lo stretto se gli Stati Uniti continuassero, mentre Teheran ha minacciato di attaccare le risorse statunitensi e israeliane nella regione, compresi gli impianti energetici, informatici e di desalinizzazione.
Tuttavia, l’euro potrebbe trovare supporto poiché l’aumento dei prezzi del petrolio alimenta le preoccupazioni sull’inflazione e rafforza l’atteggiamento aggressivo della Banca Centrale Europea (BCE). La Bce ha lasciato invariati i tassi di interesse nella riunione della scorsa settimana, sottolineando che il conflitto con l’Iran ha reso le prospettive “significativamente più incerte”.
I funzionari della Bce hanno segnalato “rischi al rialzo per l’inflazione e rischi al ribasso per la crescita”, spingendo gli operatori ad aumentare le loro scommesse su possibili aumenti dei tassi di interesse da parte delle banche centrali entro la fine dell’anno. I politici dovrebbero parlare lunedì e qualsiasi dichiarazione aggressiva potrebbe rafforzare ulteriormente l’euro rispetto ai suoi pari.
Anche la sterlina (GBP) potrebbe rafforzarsi rispetto ai suoi principali rivali poiché le prospettive della Banca d’Inghilterra (BoE) indicano una pausa più lunga e alcuni analisti prevedono possibili aumenti dei tassi di interesse nel 2026. La BoE ha mantenuto i tassi di interesse stabili al 3,75% nella riunione di marzo, in linea con le aspettative.
Il governatore della BoE Andrew Bailey ha avvertito che il conflitto in Medio Oriente potrebbe innescare uno “shock” economico e aumentare l’inflazione a breve termine, sottolineando che il ripristino della navigazione sicura attraverso lo Stretto di Hormuz è fondamentale per allentare la pressione sui prezzi dell’energia. Lunedì il primo ministro britannico Keir Starmer, il ministro delle Finanze Rachel Reeves e il governatore Bailey parteciperanno a una riunione di emergenza per valutare l’impatto economico del conflitto iraniano.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
