L’oro (XAU/USD) estende il recente forte calo osservato nelle ultime tre settimane, provocando pesanti vendite successive per il quarto giorno consecutivo lunedì. La merce è scesa al nuovo minimo annuale, sotto i 4.200 dollari, durante l’inizio della sessione europea, in un contesto di atteggiamento aggressivo da parte delle principali banche centrali, che indicavano ulteriori perdite.
La Banca del Giappone (BoJ) ha mantenuto il suo orientamento verso la normalizzazione della politica monetaria e ha avvertito che l’aumento dei prezzi del greggio dovuto al conflitto in Medio Oriente potrebbe aumentare le pressioni inflazionistiche. Inoltre, la Banca d’Inghilterra (BoE) ha già segnalato ad aprile un cambiamento di politica restrittiva e possibili aumenti dei tassi di interesse a causa dell’inflazione causata dalla guerra con l’Iran. Inoltre, le dichiarazioni aggressive della Banca Centrale Europea (BCE) hanno suggerito che i politici erano pronti ad agire già dal 30 aprile se le pressioni sui prezzi fossero aumentate a causa delle crescenti tensioni geopolitiche.
Nel frattempo, la Federal Reserve (Fed) statunitense ha alzato le sue prospettive di inflazione di fine anno (PCE), citando i rischi di un aumento dei prezzi dell’energia a causa della guerra con l’Iran. Ha previsto un solo taglio dei tassi quest’anno e uno nel 2027. Ciò continua a sostenere rendimenti elevati dei titoli del Tesoro statunitensi e continua a fungere da vento favorevole per il dollaro statunitense (USD), che si sta rivelando un altro fattore che esercita una pressione al ribasso sui prezzi dell’oro. I fattori di cui sopra compensano in misura maggiore l’ulteriore inasprimento delle tensioni geopolitiche, che tende a favorire il metallo prezioso rifugio.
I recenti sviluppi includono il presidente degli Stati Uniti Donald Trump che ha concesso all’Iran una scadenza di 48 ore per riaprire lo Stretto di Hormuz e ha minacciato di prendere di mira le infrastrutture energetiche iraniane se la domanda non sarà soddisfatta. L’Iran ha risposto minacciando di espandere gli attacchi alle infrastrutture energetiche e di attaccare gli impianti critici di desalinizzazione dell’acqua in tutto il Medio Oriente se Trump avesse mantenuto la sua promessa di “cancellare” le centrali elettriche del paese. Tuttavia, ciò fa ben poco per fornire supporto, suggerendo che il percorso di minor resistenza per l’oro è verso il basso.
Grafico a 4 ore XAU/USD
I ribassisti dell’oro sembrano inarrestabili e ora tengono d’occhio il supporto chiave della SMA a 200 giorni
L’orientamento a breve termine è ribassista poiché la coppia XAU/USD continua a scendere bruscamente dalla recente regione dei 5.300 dollari, con il Relative Strength Index (RSI) giornaliero che cade in territorio ipervenduto, evidenziando una forte pressione di vendita. Lo slancio continua a deteriorarsi mentre l’indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) scivola sempre più in territorio negativo e il suo istogramma si estende verso il basso, rafforzando l’idea che gli orsi mantengono il controllo nonostante le condizioni difficili. I prezzi dell’oro si stanno ora avvicinando alla crescente SMA (Simple Moving Average) a 200 giorni di circa 4.095 dollari, che potrebbe fungere da soglia a breve termine.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
