Philip We, economista presso DBS Group Research, suggerisce che mentre l’avversione al rischio nei confronti del conflitto iraniano di solito sostiene il dollaro, l’attrattiva del dollaro come rifugio questa volta potrebbe essere di breve durata. Egli sottolinea la pausa della Fed sugli aumenti dei tassi di interesse del G10 e la pressione sui titoli del Tesoro statunitense a causa delle crescenti preoccupazioni sul bilancio. Lo sfondo ricorda la perdita di credibilità dell’anno scorso a causa dei dazi nel giorno della Liberazione.
Il sostegno avverso al rischio è controbilanciato dalle difficoltà politiche
“Mentre l’avversione al rischio porta tipicamente ad una fuga verso l’USD, questo rifugio potrebbe essere di breve durata”.
“L’USD si trova ad affrontare un muro da falco dopo le riunioni cruciali della scorsa settimana, in cui una serie di rialzi dei tassi del G10 sono stati giustapposti a una pausa della Fed”.
“Inoltre, i titoli del Tesoro degli Stati Uniti sono sotto pressione mentre aumentano le preoccupazioni fiscali, innescate dalla richiesta del Pentagono di un aumento significativo del bilancio del conflitto iraniano”.
“Questo contesto riflette la perdita di credibilità dell’USD che è continuata dopo le tariffe del Giorno della Liberazione dello scorso anno, quando la contemporanea svendita di azioni e obbligazioni statunitensi ha sottolineato crescenti preoccupazioni di stagflazione”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
