Lunedì l’indice del dollaro statunitense (DXY) ha oscillato selvaggiamente, salendo brevemente sopra 100,00 fino a un massimo di sessione vicino a 100,15 sulla prima domanda di rifugio sicuro, prima di invertire bruscamente per stabilizzarsi intorno a 99,12, in calo di circa lo 0,5% nel corso della giornata. L’aumento e l’inversione hanno provocato una delle oscillazioni intraday più ampie delle ultime settimane, con il DXY che ha coperto più di 125 punti dal picco al minimo. Il rifiuto a 100,00 è stato rapido e decisivo, con i prezzi che hanno invertito l’intero rally nel giro di poche ore.
Il dietrofront è stato innescato dall’annuncio a sorpresa del presidente americano Donald Trump secondo cui gli Stati Uniti avevano tenuto “colloqui produttivi” con l’Iran e che tutti gli attacchi pianificati contro le centrali elettriche e le infrastrutture energetiche iraniane sarebbero stati rinviati di cinque giorni. I prezzi del petrolio greggio sono crollati alla notizia, con il West Texas Intermediate (WTI) che è sceso di oltre il 9% sotto i 90 dollari al barile e il Brent che è scivolato di oltre il 13% ai suoi minimi. Il forte calo dei prezzi dell’energia ha minato la possibilità del dollaro di diventare un rifugio sicuro mentre i trader hanno iniziato a valutare la possibilità di un cessate il fuoco nel conflitto durato quattro settimane. Tuttavia, Teheran ha negato che abbiano avuto luogo colloqui e lo Stretto di Hormuz rimane chiuso alla maggior parte del traffico di navi cisterna, lasciando incerte le prospettive per una soluzione duratura.
La Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% nella riunione del 18 marzo, con il presidente Powell che ha osservato che l’inflazione non è progredita così rapidamente come sperato. Le previsioni aggiornate collocano l’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) al 2,7% per l’anno, con un solo taglio dei tassi previsto per il 2026. Un calo prolungato dei prezzi del petrolio allenterebbe alcune delle pressioni inflazionistiche legate all’energia che hanno tenuto in sospeso la Fed, ma la fragilità della finestra diplomatica significa che la direzione del dollaro rimane ostaggio del prossimo titolo in Medio Oriente.
Grafico DXY a 5 minuti
Analisi tecnica
Sul grafico a 5 minuti, lo spot dell’indice del dollaro viene scambiato a 99,12. L’orientamento a breve termine è leggermente ribassista poiché il prezzo rimane ben al di sotto della media mobile esponenziale di 200 periodi vicino a 99,33, confermando un trend al ribasso intraday dopo non essere riuscito a riconquistare livelli più vicini all’apertura della giornata a 99,56. L’RSI stocastico si è ripreso dai livelli fortemente ipervenduti, ma rimane contenuto nella metà inferiore del suo range, indicando l’affievolirsi dello slancio ribassista ma nessun chiaro spostamento verso una pressione d’acquisto sostenuta.
La resistenza iniziale appare a 99,20, dove le recenti fluttuazioni intraday si sono arrestate davanti all’EMA ribassista a 200 periodi a 99,33, che rimane il principale ostacolo a una ripresa più ampia. Una rottura al di sopra di questa zona rivelerebbe 99,45 come il prossimo livello al rialzo. D’altro canto, si vede un supporto immediato intorno all’area 99,10, con un chiaro movimento al di sotto che apre la strada verso 98,90, dove i venditori probabilmente rivaluterebbero la forza dell’orientamento ribassista intraday.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
