Il rally dell’oro si arresta mentre le prospettive dei tassi di interesse a lungo termine aumentano e prevalgono i rischi petroliferi

Martedì l’oro (XAU/USD) viene scambiato con un sentiment moderato, faticando a sfruttare il rimbalzo del giorno precedente mentre gli investitori continuano a valutare gli sviluppi geopolitici in Medio Oriente tra segnali contrastanti provenienti da Stati Uniti e Iran su possibili negoziati.

Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.425 dollari, recuperando da un minimo intraday di 4.306 dollari.

Lunedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha rinviato di cinque giorni gli attacchi militari pianificati contro le infrastrutture energetiche iraniane, citando i colloqui costruttivi tra Stati Uniti e Iran. La mossa ha migliorato il sentiment generale del mercato, ha alimentato le speranze di una risoluzione anticipata e ha aiutato l’oro a riprendersi bruscamente dal suo minimo da inizio anno di 4.098 dollari.

Tuttavia, il rally è mancato di forti acquisti successivi dopo che i funzionari iraniani hanno negato che fossero in corso negoziati, rendendo gli investitori cauti riguardo alla prospettiva di una guerra prolungata.

I trader hanno anche digerito i dati preliminari dell’indice PMI (Purchasing Managers’ Index) degli Stati Uniti che hanno mostrato un rallentamento dell’attività commerciale a marzo, con l’S&P Global PMI sceso a 51,4 da 51,9, toccando il minimo di 11 mesi.

Il rallentamento è stato guidato dal settore dei servizi, dove il PMI è sceso da 51,7 a 51,1, anch’esso ai minimi in 11 mesi, mentre il manifatturiero ha mostrato una relativa resilienza con il PMI in aumento da 51,6 a 52,4.

L’inflazione legata al petrolio e le prospettive dei tassi di interesse mettono in ombra la domanda di beni rifugio

Mentre il conflitto continua in Medio Oriente e lo Stretto di Hormuz rimane di fatto chiuso, la traiettoria del prezzo dell’oro continua a essere guidata dai rischi di inflazione indotti dal petrolio e dal conseguente tasso di interesse globale “più alto a lungo termine”, mettendo in ombra il suo fascino come bene rifugio.

I mercati hanno ampiamente scontato le scommesse sui tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) quest’anno e ora si aspettano che la banca centrale mantenga i tassi di interesse invariati fino al 2026.

Ciò presenta un ambiente difficile per l’oro. Sebbene il metallo sia tradizionalmente considerato una copertura contro l’inflazione, la brusca revisione dei prezzi ha spinto al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e ha mantenuto il dollaro statunitense (USD) ampiamente sostenuto, entrambi fattori che gravano sull’asset non redditizio.

Allo stesso tempo, poiché sia ​​il petrolio che l’oro sono scambiati in dollari USA, l’aumento dei prezzi del petrolio greggio aumenta indirettamente la domanda del biglietto verde e quindi aumenta la pressione sul metallo prezioso.

Nel frattempo, i trader stanno aumentando sempre più la loro liquidità vendendo asset a tutti i livelli, cosa che si riflette nella continua pressione sui titoli azionari globali da quando il conflitto si è intensificato. L’oro viene venduto anche per soddisfare le richieste di margine, ridurre il rischio e preservare il capitale quando la volatilità aumenta.

Analisi tecnica: al di sotto delle medie mobili chiave, i venditori mantengono il controllo

Sul grafico a 4 ore, l’orientamento a breve termine rimane ribassista poiché il prezzo continua a essere scambiato ben al di sotto delle medie mobili semplici (SMA) a 50 e 100 periodi in calo, indicando una continua pressione di vendita.

Il Relative Strength Index (RSI) si attesta a 39 e rimane al di sotto della linea mediana di 50, suggerendo che i venditori stanno mantenendo lo slancio nonostante un leggero rimbalzo dalle condizioni di ipervenduto viste in precedenza nella sequenza.

L’indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) è tornato al rialzo da un livello profondamente negativo, con la linea MACD che attraversa la linea del segnale e l’istogramma che si sposta in territorio positivo, suggerendo che lo slancio ribassista sta svanendo ma non ancora invertendosi, dando ai venditori un vantaggio mentre si manifesta un rimbalzo correttivo.

Sul lato negativo, si osserva una resistenza immediata nell’area 4.450$-4.500$, con barriere più forti alla SMA a 50 giorni a 4.795$ e alla SMA a 100 giorni a 4.983$, appena sotto il livello dei 5.000$.

Sul lato negativo, 4.300 dollari segnano il primo supporto, seguito da 4.098 dollari, su cui gli acquirenti potrebbero intervenire, anche se un calo prolungato al di sotto di questo livello potrebbe aprire la porta a ulteriori ribasso.