Martedì i prezzi dell’oro (XAU/USD) rimangono sotto pressione, rimanendo vicini al prezzo di apertura in un contesto di crescenti tensioni in Medio Oriente, poiché il Wall Street Journal ha riferito che il Pentagono prevede di schierare una squadra di brigata da combattimento della divisione aviotrasportata d’élite dell’esercito. La coppia XAU/USD viene scambiata a 4.404$, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.306$.
L’oro fatica a trovare una direzione poiché l’aumento dei prezzi dell’energia e la stabilità dei rendimenti statunitensi compensano le attuali tensioni geopolitiche
La geopolitica rimane dominante nei mercati finanziari nel timore che le ostilità possano divampare nuovamente se i colloqui tra Stati Uniti e Iran non riuscissero a raggiungere un accordo entro quattro giorni. Nel frattempo, gli alti prezzi dell’energia hanno portato gli investitori a ridurre le loro scommesse sull’atteggiamento accomodante della Federal Reserve mentre la guerra in Iran entra nella sua quinta settimana e ha interrotto le consegne di circa un quinto del petrolio e del gas naturale mondiale attraverso lo Stretto di Hormuz.
Al momento in cui scriviamo, i prezzi del petrolio sono in aumento, con il West Texas Intermediate (WTI) in rialzo di oltre il 3% a 91,65 dollari. Il biglietto verde, che continua a correlarsi positivamente con il WTI nelle ultime due settimane, è in rialzo dello 0,34%, secondo l’indice del dollaro statunitense (DXY).
Il DXY, che misura la performance del dollaro rispetto a sei valute, è scambiato a 99,50, dopo aver recuperato dai minimi giornalieri di 99,09.
Recentemente, Axios ha rivelato che gli Stati Uniti e un gruppo di mediatori regionali stanno discutendo di organizzare colloqui di pace ad alto livello con l’Iran già giovedì. Tuttavia aspettano la risposta dell’Iran.
L’attività economica statunitense ha rallentato, secondo i PMI flash di marzo di S&P Global. L’S&P Global Services PMI è rallentato a 51,1 da 51,7, mentre l’indice dei servizi è migliorato a 52,4 da 51,6. Infine, l’S&P Global Composite PMI di marzo, che comprende entrambi gli indici, è sceso a 51,4 questo mese da 51,9 di febbraio.
In precedenza, i dati sull’occupazione statunitense forniti dall’Automatic Data Processing (ADP) mostravano che la media delle variazioni occupazionali in quattro settimane era migliorata da 9.000 a 10.000.
La Fed manterrà i tassi di interesse nel 2026
Dopo l’incontro della scorsa settimana, i mercati monetari non si aspettano che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse quest’anno. L’incertezza sulla durata del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran ha aumentato l’attrattiva del dollaro USA come rifugio sicuro, ponendo un vento contrario ai prezzi dell’oro.
Alla riunione del FOMC di aprile il mercato degli swap aveva scontato una probabilità del 14% di un rialzo dei tassi. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento, con la banconota da 10 anni in rialzo di quasi cinque punti base e mezzo al 4,408%.
Dati sull’occupazione negli Stati Uniti e prossimi discorsi della Fed sul calendario economico statunitense
A parte il discorso del governatore della Fed Stephen Miran, mercoledì la situazione economica degli Stati Uniti è desolante. I dati sull’occupazione negli Stati Uniti saranno pubblicati giovedì, seguiti dai discorsi dei funzionari della Fed Cook, Miran, Jefferson e Barr.
Prospettive tecniche XAU/USD: l’oro rimane lateralmente mentre si forma Doji
Il quadro tecnico dell’oro rimane rialzista poiché l’azione dei prezzi di lunedì ha formato un martello con il metallo giallo che ha toccato un minimo intraday di 4.098 dollari, appena sotto la SMA (media mobile semplice) a 200 giorni di 4.077 dollari.
Al momento in cui scrivo, l’azione dei prezzi rimane laterale ed è pronta a formare una candela Doji, indicando l’indecisione dei trader.
Il Relative Strength Index (RSI) è ipervenduto; La pendenza si è stabilizzata, segno che i venditori sono ancora al comando.
Affinché il trend rialzista continui, la coppia XAU/USD deve superare il massimo intraday di lunedì a 4.536$, prima della SMA a 100 giorni a 4.590$. Una rottura di quest’ultima esporrebbe il massimo del 20 marzo a 4.736$, davanti alla SMA a 50 giorni di 4.960$.
D’altra parte, una chiusura giornaliera dell’oro al di sotto del minimo del ciclo del 2 febbraio di 4.402 dollari esacerbarebbe il test del massimo del 13 novembre, che si è trasformato in supporto a 4.245 dollari, prima della SMA a 200 giorni a 4.077 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
