Kunal Kundu di Societe Generale sostiene che la nuova serie del PIL indiano indica una crescita storica e una domanda interna più deboli rispetto a quanto riportato in precedenza. La revisione suggerisce che il PIL reale e i consumi erano precedentemente significativamente sopravvalutati e sono più coerenti con gli indicatori ad alta frequenza e le indagini sul mercato del lavoro. L’analisi evidenzia i vincoli strutturali, lo stress sui bilanci delle famiglie e i benefici limitati del taglio della GST di settembre 2025 sulla domanda aggregata.
Nuovi dati rivelano una crescita indiana esagerata
“I dati rivisti suggeriscono che la crescita del PIL reale è stata sovrastimata di circa 2 punti percentuali, una grandezza senza precedenti per una revisione dei conti nazionali”.
“Le serie sul PIL appena pubblicate dell’India suggeriscono livelli di attività più bassi e una crescita passata più modesta”.
“Abbiamo a lungo sostenuto che la ripresa ciclica dell’economia dal punto più basso della pandemia deve affrontare un ostacolo rappresentato dai limiti strutturali alla crescita”.
“La nuova serie ha rivelato una tendenza senza precedenti di deflatore manifatturiero negativo per i periodi intermedi (in particolare durante il periodo in cui l’inflazione imperversava), sottolineando le persistenti condizioni di debolezza della domanda interna”.
“Non sorprende che i dati ora mostrino che la domanda interna era costantemente sovrastimata nelle vecchie serie”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
