L’oro (XAU/USD) continua il suo costante avanzamento intraday, superando i 4.450 dollari all’inizio della sessione europea di venerdì per recuperare parte del calo notturno. Il dollaro statunitense (USD) sta crollando dopo che il presidente americano Donald Trump ha annunciato che rinvierà gli attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane e prolungherà la scadenza per la riapertura dello Stretto di Hormuz fino al 6 aprile. Ciò si rivela un fattore chiave che fornisce un certo supporto alla merce. Tuttavia, un apprezzamento significativo sembra essere sfuggente date le aspettative di tassi di interesse più elevati a livello globale, che tendono a erodere la domanda del metallo giallo non cedibile.
Gli investitori sembrano ora convinti che le principali banche centrali, inclusa la Federal Reserve (Fed), assumeranno un atteggiamento aggressivo poiché i crescenti rischi geopolitici continuano a sostenere l’aumento dei prezzi dell’energia e ad alimentare le preoccupazioni sull’inflazione. In effetti, i trader sembrano ora aver pienamente scontato la possibilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e stanno rapidamente aumentando le scommesse su un rialzo dei tassi entro la fine di quest’anno. Le prospettive forniscono un vantaggio per i rendimenti dei titoli del Tesoro USA e favoriscono i rialzisti dell’USD, che a loro volta dovrebbero tenere sotto controllo i prezzi dell’oro e una certa cautela nel posizionarsi per ulteriori guadagni.
Nel frattempo, le notizie contrastanti sul conflitto tra Stati Uniti e Iran hanno pesato sul sentiment degli investitori. In una riunione di gabinetto, Trump ha affermato che l’Iran “chiede” un accordo. Tuttavia, i funzionari iraniani hanno negato di aver avuto colloqui con gli Stati Uniti e hanno affermato che non vi è alcuna possibilità di un accordo tra i due rivali. Inoltre, il dispiegamento di ulteriori truppe statunitensi ha alimentato le speculazioni su una possibile operazione di terra. Ciò lascia aperti rischi geopolitici che potrebbero ulteriormente sostenere lo status del biglietto verde come valuta di riserva globale e limitare il potenziale di rialzo dei prezzi dell’oro.
Dato il contesto fondamentale e l’assetto tecnico ribassista, è prudente attendere forti acquisti successivi prima di prepararsi alla continuazione della buona ripresa della coppia XAU/USD dal minimo di quattro mesi toccato lunedì.
Grafico giornaliero XAU/USD
I ribassisti dell’oro hanno il sopravvento e scendono sotto il supporto della SMA a 100 giorni
La recente rottura al di sotto della crescente SMA a 100 giorni (media mobile semplice) e il fallimento di questa settimana in prossimità di quest’area confermano le prospettive negative a breve termine per il metallo prezioso. Lo slancio rimane sotto pressione poiché l’indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimane in territorio negativo e la sua linea si trova al di sotto della linea del segnale, suggerendo che continuano le forze ribassiste nonostante i precedenti tentativi di stabilizzazione.
Nel frattempo, il Relative Strength Index (RSI) si sta riprendendo dalle condizioni di ipervenduto, ma rimane intorno ai 30, indicando una domanda debole e spazio per i venditori per mantenere il controllo mentre la ripresa è inferiore alle medie menzionate. Pertanto, la SMA a 100 giorni a circa 4.630 dollari potrebbe continuare a fungere da barriera immediata e forte, dove qualsiasi ripresa incontrerebbe prima l’offerta nel contesto del trend, seguita da una resistenza più forte nella recente area di congestione a 4.820 dollari. Sarebbe necessaria una chiusura giornaliera al di sopra di questa fascia per moderare il tono ribassista ed esporre l’area dei 5.000 dollari.
D’altra parte, il supporto immediato coincide con il recente minimo intorno a 4.380$, con una rottura al ribasso che apre la strada alla SMA a 200 giorni in aumento a 4.120$ come prossima zona di supporto chiave. Una permanenza prolungata sopra i 4.380 dollari manterrebbe il declino in modalità di correzione, ma un fallimento rafforzerebbe l’attuale tendenza ribassista per XAU/USD.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
