Derek Halpenny del MUFG osserva che la debolezza iniziale del dollaro USA dopo che il presidente Trump ha prolungato la pausa sugli attacchi agli impianti energetici iraniani è stata di breve durata, con il DXY solo marginalmente inferiore. Sostiene che, nonostante un contesto sfavorevole a lungo termine, il dollaro dovrebbe continuare a rafforzarsi nel breve termine man mano che aumenta l’avversione al rischio, in particolare se il greggio Brent è più alto e le azioni crollano.
Il dollaro sembra beneficiare dell’avversione al rischio
“Il prezzo del greggio Brent è crollato bruscamente dopo che il presidente Trump ha annunciato ieri che avrebbe prolungato la pausa sugli attacchi agli asset energetici iraniani fino al 6 aprile alle 20:00 EST, ma il calo si è ora completamente invertito, sottolineando lo scetticismo degli investitori sulla prospettiva di un esito positivo.
“Mentre entriamo in un periodo più pronunciato di avversione al rischio con cali più marcati nel mercato azionario, ci aspettiamo che il dollaro USA si rafforzi. A gennaio, abbiamo visto emergere dubbi sullo status di bene rifugio del dollaro e i timori di una svalutazione del dollaro hanno portato ad un rialzo di oro e argento. Il presidente Trump ha descritto la vendita del dollaro USA a gennaio come “fantastica”.
“Certamente continuiamo a credere che i fondamentali del dollaro rimangano scarsi, e continuiamo ad aspettarci che il dollaro si deprezzi nuovamente dopo questo periodo di conflitto in Medio Oriente. Ma non prevediamo che ciò si materializzi nel breve termine e ci aspettiamo pienamente che il dollaro trarrà maggiori benefici se i mercati azionari subiranno una grave flessione.”
“In uno scenario più grave, con il petrolio greggio Brent scambiato in un range di 120-160 pbl e i mercati azionari che subiscono un calo più marcato, il DXY potrebbe avvicinarsi al livello 105 (+7%-8% rispetto ai livelli pre-bellico).”
“In uno scenario caratterizzato da una maggiore avversione al rischio, dubitiamo che le condizioni di trading e le dinamiche dei rendimenti giocheranno un ruolo importante nella performance del forex”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
