Venerdì il dollaro statunitense (USD) continua a salire rispetto al dollaro canadese (CAD). La coppia ha esteso i guadagni per il quinto giorno consecutivo e viene scambiata al livello più alto degli ultimi due mesi. Al momento della stesura di questo articolo, il valore stava passando di mano a 1,3860 mentre gli investitori si preparavano a un conflitto prolungato in Medio Oriente.
Il dollaro canadese rimane in offerta e si prevede che diminuirà di oltre l’1% questa settimana. L’impatto positivo dell’aumento dei prezzi del petrolio è stato controbilanciato dal tradizionale status di bene rifugio del dollaro statunitense, in un contesto di spinta generale verso la sicurezza e di timore che la guerra in Medio Oriente potesse peggiorare prima di migliorare.
Notizie confuse dal Medio Oriente
Nel frattempo, le notizie contrastanti sulla guerra non stanno migliorando il sentiment degli investitori. Il presidente americano Donald Trump ha ribadito che i negoziati con l’Iran stanno andando “molto bene” e ha prorogato fino al 6 aprile il termine per gli attacchi ai siti energetici iraniani.
Il Wall Street Journal, tuttavia, ha confermato che il Pentagono sta pianificando di schierare altre 10.000 truppe in una presunta invasione di terra che probabilmente prolungherà la guerra e manterrà chiuso lo Stretto di Hormuz a tempo indeterminato.
In questo contesto, le principali banche centrali stanno rivedendo la loro politica monetaria. I funzionari della Federal Reserve (Fed) Michael Barr e Philip Jefferson hanno espresso preoccupazione per le crescenti pressioni inflazionistiche a fronte dell’aumento dei prezzi del petrolio. Lo strumento FedWatch del CME prevede una probabilità del 50% di almeno un rialzo dei tassi quest’anno, in aumento rispetto ai tagli dei tassi di 50 punti base previsti solo un mese fa. Ciò fornisce al dollaro statunitense un ulteriore supporto.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
