Lunedì l’euro (EUR) ha consolidato le perdite della scorsa settimana vicino a 1,1500, con il dollaro USA favorito dal cupo sentimento del mercato. Gli investitori stanno facendo i conti con l’idea di una guerra di lunga durata in Medio Oriente, con gli alti prezzi del petrolio che pongono grandi sfide alle economie importatrici di greggio della zona euro.
Lunedì la maggior parte dei mercati asiatici sono stati scambiati in rosso e le borse europee sono destinate ad un’apertura negativa. I commenti del presidente americano Trump in cui ribadiva che l’attuale leadership iraniana era “molto sensata” sono stati praticamente ignorati, e gli investitori erano preoccupati per l’emergere degli Houthi sostenuti dall’Iran, che avrebbero intensificato il conflitto e minacciato di chiudere lo stretto di Bab-el-Mandab, un altro collo di bottiglia per il traffico petrolifero, che potrebbe peggiorare notevolmente la situazione.
In questo contesto, i rialzi dell’euro rimangono limitati. La coppia è sulla buona strada per chiudere marzo in ribasso del 2,5%, segnando la peggiore performance mensile da luglio dello scorso anno. Sul fronte macroeconomico, una serie di indici di fiducia per l’eurozona e l’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP) per la Germania potrebbero attirare l’interesse durante la sessione europea. Negli Stati Uniti l’attenzione sarà focalizzata sul discorso del presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell all’Università di Harvard.
Analisi tecnica: il trend immediato resta negativo
La coppia EUR/USD viene scambiata a 1,1517 con una tendenza leggermente ribassista a breve termine dopo aver rotto il fondo del canale ascendente la scorsa settimana. L’istogramma della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) a 4 ore è diventato negativo con la linea sotto il segnale ed entrambe sotto lo zero, rafforzando la costruzione di un momentum ribassista, mentre il Relative Strength Index (RSI) rimane vicino a 43 sotto la linea mediana di 50, suggerendo che i venditori mantengono il controllo ma non in condizioni di ipervenduto.
D’altro canto, il minimo del 23 marzo a 1,1484 per ora trattiene gli orsi e chiude il percorso verso i minimi del 18 e 19 marzo nell’area 1,1444.
I rialzisti potrebbero dover affrontare sfide sulla linea di tendenza inversa ora a 1,1555 e sul massimo del 26 marzo nell’area 1,1575. Un’improbabile conferma quassù rivelerebbe i massimi della scorsa settimana vicino a 1.1635.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
