Gli analisti della MUFG notano che la NOK ha sovraperformato la maggior parte dei concorrenti europei durante il conflitto in Medio Oriente, sostenuta dallo status della Norvegia come esportatore di energia e da una rivalutazione aggressiva delle politiche della Norges Bank. Si aspettano che l’aumento dei prezzi dell’energia e i rendimenti più elevati sostengano la NOK nel breve termine, ma avvertono che un aumento molto maggiore dei prezzi del petrolio e il rischio di un rallentamento globale potrebbero alla fine minare tale sostegno.
Forza legata al petrolio e prospettive di rialzo dei tassi
“È probabile che l’aumento dei prezzi dell’energia continui a sostenere la NOK nel breve termine. Tuttavia, un aumento molto maggiore dei prezzi del petrolio potrebbe essere meno di supporto ad un certo punto se aumentasse le preoccupazioni su un rallentamento o una recessione globale più profonda”.
“Allo stesso tempo, la NOK ha ricevuto supporto a breve termine dalla rivalutazione aggressiva delle prospettive di politica monetaria della Norges Bank. Durante l’ultima riunione di politica monetaria della scorsa settimana, la Norges Bank ha affermato chiaramente che “sarà probabilmente opportuno aumentare il tasso di interesse di riferimento in uno dei prossimi incontri di politica monetaria.”
“Dato che l’inflazione è superiore al target da diversi anni, la Norges Bank è costretta a rispondere ai rischi al rialzo. L’impatto disinflazionistico della NOK più forte aiuterà a smorzare l’inflazione importata, ma non è sufficiente a dissipare le preoccupazioni della banca sulle pressioni inflazionistiche in corso.”
“Per questo motivo, la Norges Bank prevede di aumentare i tassi di interesse di 25-50 punti base nel 2026”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
