Lunedì i prezzi dell’oro (XAU/USD) rimangono in solidi guadagni di quasi l’1% poiché il dollaro statunitense (USD) rimane forte mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi diminuiscono nonostante le aspettative che la Federal Reserve (Fed) manterrà i tassi di interesse invariati nel 2026.
I metalli preziosi guadagnano man mano che crescono le scommesse sul taglio dei tassi di interesse nonostante il rialzo dei prezzi del petrolio
Il conflitto in Medio Oriente continua a far salire i prezzi dell’energia e ad alimentare le scommesse dei commercianti su tassi di interesse più alti. Tuttavia, la speculazione su un prolungamento del conflitto peserebbe sulla crescita economica e metterebbe pressione sulle banche centrali affinché mantengano o taglino i tassi di interesse per prevenire una recessione economica più profonda.
Nel frattempo, il West Texas Intermediate (WTI) ha esteso i guadagni per il quarto giorno consecutivo, salendo di oltre l’1,30% a 100,39 dollari al barile. Sebbene ciò sia positivo per il dollaro USA, lo è anche per i prezzi dell’oro, che a marzo dovrebbero ancora registrare perdite superiori al 10%.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha parlato durante un’intervista all’Università di Harvard. Ha detto che c’è tensione tra gli obiettivi del doppio mandato e ha ribadito l’impegno della banca centrale a riportare l’inflazione al 2%. Ha detto che le tariffe hanno portato ad un aumento una tantum dell’inflazione dallo 0,5 all’1%.
Powell ha definito la politica monetaria ben posizionata, ha riconosciuto che gli eventi in Medio Oriente stanno influenzando i prezzi del gas e ha affermato che le aspettative di inflazione a lungo termine sono stabili. I funzionari possono rispondere quando i conflitti influiscono sull’inflazione o sulle aspettative.
Al contrario, il governatore della Fed Stephen Miran ha affermato che le aspettative di inflazione non sono state ancora influenzate dagli elevati prezzi del petrolio, aggiungendo che non vi è alcuna prova di una spirale salari-prezzi e che un tale risultato è estremamente improbabile.
Nel frattempo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura la performance della valuta americana rispetto ad altre sei, è salito dello 0,29% a 100,48. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA, in particolare dei T-note a 10 anni, stanno scendendo di quasi 9 punti base al 4,34% poiché i mercati monetari aumentano le possibilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.
I mercati monetari si aspettano che la Federal Reserve mantenga i tassi di interesse nel 2026, con il primo taglio previsto a metà del 2027
Probabilità dei tassi di interesse della Fed
In termini di dati, i dati economici statunitensi includeranno il Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) di febbraio, la fiducia dei consumatori e i discorsi dei politici della Fed.
Prospettive tecniche XAU/USD: l’oro verrà scambiato lateralmente al di sotto della SMA a 100 giorni
Il quadro tecnico mostra che l’oro viene scambiato lateralmente in assenza di un chiaro catalizzatore, che potrebbe aprire la porta al superamento decisivo della resistenza chiave sulla media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 4.610 dollari.
Il Relative Strength Index (RSI) mostra che i venditori continuano ad avere il controllo, ma gli acquirenti stanno iniziando ad emergere mentre l’indice si avvicina al livello neutrale di 50.
Se la coppia XAU/USD dovesse superare la SMA a 100 giorni, la prossima area di interesse sarebbe il massimo del 20 marzo a 4.736$, prima della SMA a 20 giorni a 4.841$. Se dovesse esserci ulteriore forza, la prossima area di offerta sarebbe la SMA a 50 giorni a 4.951$.
Al contrario, se l’oro dovesse scendere sotto i 4.500$, il primo supporto sarebbe il minimo del 2 febbraio a 4.402$, seguito dal minimo intraday del 24 marzo a 4.305$ e prima della SMA a 200 giorni a 4.100$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
