Martedì l’indice del dollaro statunitense (DXY) è sceso dello 0,50% ed è risalito, scendendo sotto quota 100,00 per la prima volta da metà marzo, ponendo fine ad una serie di vittorie consecutive durata cinque giorni. La sessione ha segnato un massimo intorno a 100,65 prima che i venditori spingessero l’indice attraverso il numero tondo fino ad un minimo intorno a 99,90, dove il prezzo continua a deprimersi. La mossa ha spazzato via gran parte del rally di marzo e l’indice corre ora il rischio di perdere il parametro psicologico chiave dopo essere salito di quasi il 3% da inizio mese dai minimi di gennaio vicino a 95,55.
Il dollaro USA è stato oggetto di una maggiore pressione di vendita poiché i mercati si sono inclinati verso un sentimento di propensione al rischio dopo che i media statali iraniani hanno riferito che Teheran era pronta a porre fine alla guerra a condizione che fossero soddisfatte determinate condizioni e tutti gli attacchi cessassero. Tuttavia, la propensione verso i colloqui di pace appare prematura; L’Iran ha attaccato martedì mattina la Al-Salmi, battente bandiera del Kuwait, al largo di Dubai con un attacco di droni su una nave che trasportava due milioni di barili di petrolio greggio, e il ministero degli Esteri iraniano aveva respinto la proposta di cessate il fuoco in 15 punti avanzata dagli Stati Uniti solo il giorno prima come “irrealistica” ed “eccessiva”. I segnali contrastanti suggeriscono che i mercati potrebbero investire eccessivamente in una riduzione dell’escalation che i fatti sul campo non hanno ancora confermato, con l’avvicinarsi della scadenza del 6 aprile fissata da Trump per la riapertura dello Stretto di Hormuz da parte dell’Iran.
Sul fronte dei dati, l’indice della fiducia dei consumatori del Conference Board è salito leggermente a 91,8 a marzo, battendo il consenso di 87,8, ma ha fatto poco per cambiare l’umore in una sessione dominata dalla geopolitica. Il Chicago Purchasing Managers Index (PMI) è mancato a 52,8 contro una previsione di 55,0, mentre il Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) è arrivato a 6,88 milioni contro i 6,92 milioni attesi. I comunicati chiave della settimana arriveranno più tardi: mercoledì verrà pubblicato il PMI manifatturiero e delle vendite al dettaglio dell’Institute for Supply Management (ISM) per febbraio, mentre il rapporto Non-Farm Payrolls (NFP) di venerdì ha un consenso di 60.000, rispetto alla lettura precedente di 92.000 negativi.
Grafico DXY a 5 minuti
Analisi tecnica
Nel grafico giornaliero, l’indice spot del dollaro viene scambiato a 99,94. L’orientamento a breve termine è leggermente rialzista poiché il prezzo rimane al di sopra della media mobile esponenziale a 50 giorni in aumento vicino a 98,90 e continua a rispettare la media mobile esponenziale a 200 giorni appena sotto 99,15 come supporto della tendenza sottostante. Il recente ritiro dall’area 100,50 non è riuscito a sfondare questi supporti dinamici, suggerendo che la più ampia ripresa dall’area metà 97,00 rimane intatta nonostante la perdita di slancio immediato. L’RSI stocastico si è ritirato dagli estremi di ipercomprato ai minimi di 20, suggerendo una fase di raffreddamento, ma la stabilizzazione dell’oscillatore piuttosto che una rottura al ribasso favorisce una pausa correttiva all’interno di un trend rialzista piuttosto che un’inversione completa.
Il supporto iniziale si verifica intorno all’area 99,50, seguito da un supporto più forte alla confluenza della media mobile esponenziale a 200 giorni e il recente minimo di reazione intorno a 99,20. Una rottura al di sotto di questa banda esporrebbe l’area 98,70, dove la media mobile esponenziale a 50 giorni funge da prossima linea di difesa per i rialzisti. Sul lato positivo, la resistenza immediata si trova al livello psicologico di 100,00, seguito da 100,50, il recente massimo oscillante che attualmente limita l’avanzamento. Una chiusura giornaliera sostenuta sopra 100,50 confermerebbe una ripresa del trend verso massimi più alti, mentre un fallimento sopra 99,20 riporterebbe l’attenzione su una fase di consolidamento più profonda.
Sul grafico a 5 minuti, lo spot dell’indice del dollaro è scambiato a 99,94. L’orientamento a breve termine è ribassista poiché il prezzo rimane al di sotto della media mobile esponenziale di 200 periodi vicino a 100,30 e una serie di massimi intraday inferiori provengono dall’area 100,20. L’RSI stocastico si è ritirato nella fascia inferiore dai persistenti livelli di ipercomprato superiori a 80, confermando l’affievolirsi dello slancio rialzista e allineandosi con la rottura al di sotto del livello psicologico di 100,00. Anche se il trend al ribasso sembra rallentare man mano che l’oscillatore si avvicina al territorio ipervenduto, il segnale predominante rimane la pressione di vendita intraday poiché l’indice rimane al di sotto della media mobile a 200 periodi.
La resistenza iniziale si manifesta a 100,00, che ora funge da livello di perno dopo il recente calo, seguita da 100,15 e 100,20, dove i rally precedenti si sono arrestati prima del recente calo. Sarebbe necessario un rimbalzo sopra 100,20 per sfidare l’EMA a 200 periodi intorno a 100,30 e indebolire il tono ribassista immediato. D’altra parte, si vede un supporto minore a 99,90 prima dei recenti minimi visibili a 99,80; Una netta rottura al di sotto di questa zona creerebbe spazio per una debolezza intraday più profonda. Finché il prezzo è inferiore a 100,20, è più probabile che i rally incontrino offerta nelle bande di resistenza vicine piuttosto che un’inversione sostenuta.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e condurre un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
