Gli economisti di ING Peter Virovacz e Zoltán Homolya rilevano che i dati salariali di gennaio in Ungheria sono fortemente distorti da un bonus una tantum per il personale militare e delle forze dell’ordine, lasciando la crescita salariale sottostante ben al di sotto della cifra complessiva. Evidenziano una forte crescita dei salari reali e delle vendite al dettaglio, ma avvertono che l’aumento del costo del lavoro e una crescita più debole potrebbero innescare perdite di posti di lavoro e pesare sulle prospettive di crescita dell’Ungheria.
Il bonus una tantum aumenta i dati salariali in Ungheria
“A prima vista, ciò può sembrare sorprendente. Tuttavia, l’aumento complessivo del 26,3% nel gennaio 2026 rispetto all’anno precedente è fortemente distorto da un bonus salariale semestrale una tantum (“indennità per armi da fuoco”) corrisposto ai militari e alle forze dell’ordine. Senza questo effetto, la crescita salariale sottostante sarebbe più vicina all’8,3%.”
“Si prevede che il bonus aumenterà la crescita salariale media annua di circa 1,5 punti percentuali nel 2026. Su base mensile, i salari netti sono aumentati più rapidamente di quelli lordi, principalmente a causa delle modifiche agli assegni familiari e alle agevolazioni fiscali per le madri introdotte all’inizio di gennaio.”
“Poiché nel gennaio di quest’anno il salario medio è stato più distorto del solito, i cambiamenti nel salario mediano sono particolarmente importanti. Come previsto, l’aumento del salario mediano corrisponde all’aumento dell’11% del salario minimo.
“Tutte queste cifre sono coerenti con i dati che abbiamo già visto per quest’anno. Le vendite al dettaglio hanno iniziato l’anno con una crescita inaspettatamente forte, guidata da una combinazione di benefici una tantum, cambiamenti fiscali e aumento del potere d’acquisto reale. Le statistiche recenti mostrano chiaramente crescenti pressioni salariali sul lato aziendale.”
“La domanda più grande è come le aziende risponderanno agli shock dei costi causati dalla guerra in Medio Oriente, dall’aumento del costo del lavoro e dall’indebolimento della crescita economica prevista. Dato il significativo deterioramento delle prospettive, trasferire i costi salariali potrebbe diventare più difficile. Pertanto, ci aspettiamo sempre più che le aziende risponderanno con significative riduzioni della forza lavoro, il che rappresenterebbe un ulteriore rischio negativo per le già cupe prospettive di crescita dell’Ungheria.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
